中(zhōng)共中央政治局(jú)上月末(mò)召开会议(yì)，提(tí)出加(jiā)快(kuài)推进充(chōng)电桩等设施建设。国常会近日强调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突(tū)出瓶颈，适(shì)度超前建设充电基础设(shè)施。

　　中(zhōng)国充电联(lián)盟11日(rì)发布数据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月增加6.7万(wàn)台，同(tóng)比增长52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员(yuán)单位总计上报(bào)公共充电桩202.5万台(tái)，其中直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台、交流充电(diàn)桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月(yuè)均(jūn)新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二(èr)级(jí)市场上，国(guó)内充电桩(zhuāng)核心部件制(zhì)造商、20KW汽车充(chōng)电模块试生产的英可(kě)瑞最(zuì)近三(sān)个(gè)交易日股价累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内充电模块(kuài)领先(xiān)者通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最大(dà)涨幅73.15%，今(jīn)年以(yǐ)来累(lèi)计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科技(jì)股价走势周线图(tú)

　　中信建投许(xǔ)琳等人4月(yuè)24日研报表(biǎo)示，预计2023年(nián)将是充(chōng)电(diàn)桩销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增(zēng)量达88、300.8万(wàn)个，复合增速51%。高压(yā)快充+大电流(liú)水冷技术带动(dòng)充电(diàn)模块、充(chōng)电枪/线(xiàn)等核心零(líng)部件(jiàn)价值量上升。

　　中信(xìn)证券(quàn)袁健聪(cōng)等人(rén)5月10日研报指出，受益于(yú)充电桩建设加速(sù)及大功率趋势(shì)，充电模块有望迎来量利齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预计直流(liú)桩在充电桩建设中(zhōng)的占比以及单桩(zhuāng)充(chōng)电(diàn)功率(lǜ)将进(jìn)一步提升(shēng)，进而提升充电模块的(de)需求量。从盈利角(jiǎo)度看，目前(qián)充电模块单W价格已(yǐ)趋于(yú)稳定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向(xiàng)30/40kW发展，带来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块是直流充电桩最核心的(de)部件，直接影响充电效率(lǜ)和充电安全，被业内誉(yù)为直流充(chōng)电设备的“心(xīn)脏”。从成本角度看，中信证券袁健聪等人在2月(yuè)13日的研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，在直流(liú)充(chōng)电(diàn)桩所需(xū)元器件(jiàn)构(gòu)成中，充电模块成本占比最高(gāo)，约(yuē)达50%。

　　袁健(jiàn)聪等人表示，预计到(dào)2025年中(zhōng)国充电模块市(shì)场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行业充甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的电模(mó)块(kuài)均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年中国充电模块市(shì)场(chǎng)空(kōng)间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游(yóu)，以充电模块为核心的零(líng)部件生(shēng)产制造，代表企业有通(tōng)合(hé)科技(jì)、欧陆通(tōng)等。

　　从充电(diàn)模块及(jí)设(shè)备产业链来看(kàn)，上(shàng)游是生产设备零部件，充电模块应用(yòng)于直流充电设(shè)备；中游是充电(diàn)桩及(jí)其他充电设备生产商，包括直流充电设备生产商(shāng)和交流充(chōng)电(diàn)设备(bèi)生产商；下游是运(yùn)营服务(wù)商(shāng)及终端客户，包括换电站(zhàn)、充电站、新(xīn)能源汽(qì)车厂商及配(pèi)套(tào)运营服(fú)务商。

　　竞争格局(jú)方面，东吴证券(quàn)曾朵红在4月27日(rì)研报中表示，由于充(chōng)电模块(kuài)的生产(chǎn)技术要(yào)求较高且(qiě)具备(bèi)通信要求，目(mù)前主要以具备(bèi)一定技术积累的(de)充(chōng)电模块供应(yīng)商(shāng)（英飞(fēi)源、华为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源企业）生产，但(dàn)随着充电模(mó)块价格逐渐下(xià)降，叠加大功(gōng)率、智能(néng)化(huà)、网络平台(tái)化的发展趋势，充电桩厂商(shāng)逐步进入充(chōng)电模块生产环节，逐步实现(xiàn)充(chōng)电模块的自产自研（如(rú)特锐德旗下子公司特来(lái)电、中恒电气(qì)等）。目前充电模块市(shì)占率前五的企业包括英飞源、特(tè)来(lái)电、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，在(zài)充电模(mó)块领域有所布局的(de)A股上市公司包括通合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股份(fèn)、英可瑞(ruì)和麦(mài)格米特等，具体(tǐ)如下：

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