全球(qiú)头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃(wò)尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在(zài)美(měi)股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时(shí)也(yě)积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)前十大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度(dù)都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了麦当(dāng)劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓(cāng)，其中(zhōng)增(zēng)持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季(jì)度减持的标的(de)相对(duì)较多(duō)，除(chú)去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有(yǒu)拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去年(nián)年底以来出(chū)现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对(duì)美元(yuán)去杠杆(gān)化的推(tuī)动(dòng)仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄(huáng)金被低(dī)估了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日(rì)益重(zhòng)要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会(huì)消失，这是对(duì)黄(huá中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ng)金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸(xī)引投(tóu)资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义(yì)支出水平高于经济体的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和(hé)其他西方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央行一直(zhí)在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带(dài)来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出(chū)水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提(tí)振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推(tuī)高了折现率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能(néng)在周期的下(xià)一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期(qī)的不同(tóng)位置，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持(chí)货币(bì)和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价(jià)，促进(jìn)了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明(míng)确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策(cè)指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的(de)影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对高通(tōng)胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取了最激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的举措，在不到18个月的(de)时间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加息(xī)500个基点，并(bìng)迅速(sù)减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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