为(wèi)了让自(zì)己的限售股解禁后能获(huò)得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新(xīn)美星(xīng)进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账户，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券(quàn)市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何德平信息披(pī)露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股价

　　根(gē八千米多少公里n)据证(zhèng)监会行政处(chù)罚(fá)决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代(dài)表人(rén)、实际控制人何德平(píng)和(hé)他的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播(bō)有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资(zī)管理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够获(huò)得好的回(huí)报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级(jí)市(shì)场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且(qiě)在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万八千米多少公里股，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账(zhàng)户(hù)组持(chí)续大量买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成(chéng)交排(pái)名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有(yǒu)两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反向卖出(八千米多少公里chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金(jīn)和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证(zhèng)据不足(zú)以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德(dé)平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美(měi)星的情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行(xíng)约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务，部分用于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录(lù)的合法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定(dìng)另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们的(de)代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成(chéng)的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会(huì)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价的意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月(yuè)14日期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方视为一个(gè)整体，不(bù)区别(bié)对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行(xíng)政(zhèng)处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股股份，占新美星上市时(shí)总股本的1％。上(shàng)市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持(chí)，股份减持决策(cè)由海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交(jiāo)易流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制人，未(wèi)如实(shí)告知上市公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条第(dì)三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

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