近期(qī)交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要(yào)求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续(xù)加大。<破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗/p>

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对(duì)中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债(zhài)券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银(yín)行等多家机破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗构存在(zài)债券代持交易等(děng)违规(guī)行为。其中，大(dà)连(lián)银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和(hé)破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗青岛(dǎo)银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形式(shì)，未有效(xiào)评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相(xiāng)关公告称(chēng)，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市(shì)城市发展投资控(kòng)股(gǔ)有(yǒu)限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件立案(àn)调(diào)查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家(jiā)会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融(róng)资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占了其(qí)他投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求(qiú)，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格(gé)发(fā)现(xiàn)的重要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅(yì)钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号(hào)，引导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业(yè)银(yín)行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态。

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