财联社(shè)4月30日(rì)讯(xùn)（编(biān)辑 笠晨）碳(tàn)酸锂迎(yíng)来(lái)一波(bō)久违的反弹，据上海(hǎi)钢联发布数据显示(shì)，4月28日(rì)电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报(bào)18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开始(shǐ)止跌(diē)企稳四个交(jiāo)易日后价格连(lián)续两日上涨。暖意(yì)也提(tí)前(qián)传导到A股，锂矿(kuàng)股本周三(sān)表现强势，融捷股(gǔ)份(fèn)一度涨停，雅化(huà)集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣(gàn)锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘中均(jūn)涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹的原因之一(yī)是(shì)上海(hǎi)车展有望带动(dòng)购车需(xū)求预(yù)期的提振。乘联(lián)会秘(mì)书长崔东(dōng)树表示，上海车展(zhǎn)将(jiāng)让消费者感受到汽车消费的火热(rè)，提(tí)升消费(fèi)信心，也(yě)提振士气。国泰君(jūn)安表示(shì)，此前车企(qǐ)大幅降价导致消(xiāo)费者对电动车的观望(wàng)心态有望逐渐改善(shàn)，市场开始预(yù)期(qī)5月需(xū)求回(huí)暖。

　　有电池企业(yè)人士提到(dào)，目前磷(lín)酸铁锂电池的价格已经逐渐稳定，且在谈价(jià)策略上以企稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但未来，止跌信号(hào)能否持续稳定，受多方因素影响。有产业人士(shì)分析称(chēng)，乐观(guān)来看，国内动力电池厂商清库存工作(zuò)或到5月完结，届时电(diàn)池厂商库存(cún)水平有望逐步恢复至(zhì)健康(kāng)水平，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资(zī)讯近(jìn)日调查的情(qíng)况看，一(yī)些电(diàn)池龙(lóng)头企业5月份(fèn)的排产预计将环(huán)比增长20-30％，一些中小企业由于前期基数较低，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅更是高达(dá)50％以上(shàng)。其中，亿纬(wěi)锂能在4月26日的业绩说明(míng)会上表示，5月份开始(shǐ)会全(quán)面恢复生产(chǎn)，排产相比一(yī)季(jì)度会有明显的提升。由此可见，碳酸(suān)锂(lǐ)市场需(xū)求回暖(nuǎn)已是大势所(suǒ)趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性反弹还是底部反转，目前仍难以判断(duàn)。“一(yī)方面需要观察下(xià)游库存状况，另一方(fāng)面(miàn)还需要(yào)看终(zhōng)端需求是否真正回(huí)暖，”华南一(yī)家主流锂盐厂商内(nèi)部人(rén)士此前对(duì)财联(lián)社(shè)记者表示。该人(rén)士表示，电池厂(chǎng)商实(shí)际(jì)上从去(qù)年四季度开始便启动大规模去库(kù)存(cún)举措，这一举(jǔ)措(cuò)在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中(zhōng)旬以后(hòu)，相关(g公安协警工资多少，公安协警怎么样uān)电池(chí)厂商提到，目前库存已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特别是针对磷酸铁锂电池库存(cún)，有业内人士直(zhí)言，相关(guān)库存基(jī)本(běn)出清，后续将根据(jù)公司规划，逐步进行补(bǔ)货。作为(wèi)锂电产业(yè)的风向标，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年初(chū)的(de)766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从绝对金额(é)来看，宁德(dé)时(shí)代的库存已经(jīng)退回(huí)到2022年第(dì)一季度的水平。材料(liào)价格和库存(cún)水平，两项关键的指标(biāo)也构成(chéng)锂电产业(yè)走向的关键(jiàn)，随价格(gé)企稳以(yǐ)及(jí)库存水平(píng)恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激(jī)辩未来锂盐价格走(zǒu)向公安协警工资多少，公安协警怎么样 最乐观者预判涨回25万元/吨 最悲观者全年看跌(diē)至10万(wàn)以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半(bàn)年时(shí)间跌去超过2/3，也引起(qǐ)了市场(chǎng)热(rè)议。就(jiù)在26日召开的中国汽车动(dòng)力电(diàn)池(chí)产业创新(xīn)联盟2023年度大会上，中国汽(qì)车工业协会常务副会长(zhǎng)付炳锋指出，国内(nèi)动力(lì)电池行业(yè)仍然存(cún)在(zài)一些(xiē)问题，包括电(diàn)池产业链分(fēn)工(gōng)，价(jià)值链(liàn)分(fēn)配问题。“原材料短(duǎn)期大幅(fú)下降也不是(shì)正常的现象，”他直言。在(zài)他看来，原材(cái)料(liào)适当涨(zhǎng)价是(shì)正常现(xiàn)象，行业要(yào)以之前大幅涨(zhǎng)价为教训，保证价值链(liàn)的合理(lǐ)分配，避免大(dà)起大(dà)落(luò)。

　　据财联(lián)社不完全梳(shū)理，这些业内人士和(hé)分(fēn)析(xī)师(shī)近期对锂盐价格未来走势进行预判(pàn)并阐述具(jù)体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂价格反弹为信号，一系(xì)列的数据验证锂电产业拐点(diǎn)或已经到来。分析(xī)人士指出，此前锂电产业(yè)进入(rù)调整(zhěng)阵(zhèn)痛期，主要在(zài)于下游车市短期需求下滑，叠加(jiā)中游扩产迅速从而在需求表现上提(tí)前透支碳酸锂(lǐ)的未来增(zēng)长空间。进而(ér)导致(zhì)，碳(tàn)酸锂价格持续下跌(diē)，中游电池厂商集体(tǐ)进入清库存阶段。从(cóng)上游材(cái)料价格(gé)变化来(lái)看，近期碳酸锂价格率先实(shí)现反弹。更值(zhí)得注意的是(shì)，在锂(lǐ)电产(chǎn)业(yè)链，包(bāo)括六氟磷酸锂、人造石墨、极(jí)片粉等系列材料价格也出现企稳甚至反弹(dàn)的局面。

　　作为(wèi)锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点的另一关键指标，中(zhōng)游电池厂商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至健康水(shuǐ)平。据高工锂电了解，目(mù)前中(zhōng)游电池厂商库存水位回退，此前部分电(diàn)池厂商暂停的(de)生产线已经重(zhòng)启生(shēng)产(chǎn)。在采购方(fāng)面(miàn)，公安协警工资多少，公安协警怎么样ong>电池厂商和下游车企已(yǐ)陆续重启订(dìng)单，带动产业需求回暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上看，年初(chū)的(de)市场恐(kǒng)慌(huāng)情绪主要来自车市(shì)的需求(qiú)腰斩。但从整体一季度新能源汽(qì)车(chē)销(xiāo)量数(shù)据来看，其月(yuè)销(xiāo)量逐步攀升(shēng)并(bìng)且回暖速度超过(guò)往年。随着二(èr)三季度(dù)到来，车市逐(zhú)渐转(zhuǎn)入销售旺季，也将(jiāng)进一步带动锂(lǐ)电产业(yè)中上(shàng)游的订(dìng)单需(xū)求(qiú)。加上5月份(fèn)临近，企业重(zhòng)新开(kāi)启月度采购谈判(pàn)，行(xíng)业有望迎来需求订单的集中爆(bào)发。

　　后续(xù)碳酸锂价格可能(néng)会(huì)有(yǒu)回涨的(de)空间，但幅(fú)度不(bù)可能(néng)太(tài)大(dà)，最多在10％左右(yòu)。业内(nèi)人(rén)士表示，因为经历本轮碳酸锂价格的暴涨(zhǎng)暴跌，电池厂(chǎng)商对于碳酸锂真实(shí)的供(gōng)给情况更加清晰(xī)，市(shì)场预期(qī)回(huí)调(diào)下(xià)，电(diàn)池(chí)厂商在价格(gé)谈判(pàn)上会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时(shí)电池厂商一(yī)体化(huà)带来的碳(tàn)酸锂(lǐ)供(gōng)应稳定(dìng)，也将(jiāng)削弱(ruò)上游锂矿厂商的议价权(quán)。电池(chí)回收端(duān)，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华(huá)友钴业等企业持(chí)续(xù)推(tuī)进电池回收(shōu)布局(jú)，来自终端材料回(huí)收的产能也(yě)在稳步爬坡(pō)。相关数据显示，2025年国内(nèi)回收(shōu)的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端(duān)的布(bù)局，包括宁德时代的(de)宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂(lǐ)项目均进展(zhǎn)顺利，将(jiāng)进一(yī)步释放碳酸(suān)锂(lǐ)供给。经历过复杂的产业调整过(guò)程之后(hòu)，整(zhěng)个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开大(dà)合”的波浪式变得更为平滑(huá)。从原材料到电池，再到下游车企(qǐ)，产业链(liàn)各个环节的价格以及供需变化也将变得(dé)更加平衡(héng)且具有可预(yù)测性。

　　然(rán)而(ér)，亦有空方则(zé)认为，当前上游库(kù)存水(shuǐ)平依旧处于(yú)高位，虽然需求端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但(dàn)是并不足(zú)以(yǐ)带动价格企(qǐ)稳(wěn)。

　　▌锂价(jià)超(chāo)预期下跌并不是一个(gè)下游(yóu)获利、上游(yóu)承压的(de)简单故事

　　过(guò)去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料的(de)价格下跌过快，但这并不(bù)为(wèi)业内人(rén)士所(suǒ)乐(lè)见。碳酸锂(lǐ)从(cóng)2022年(nián)11月60万元/吨跌(diē)至(zhì)当前20万元不到(dào)，价(jià)格(gé)跌去(qù)近7成(chéng)，最(zuì)直接(jiē)受到(dào)冲击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸(suān)锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季度(dù)销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年(nián)第四季(jì)度(dù)的2461吨，削(xuē)减(jiǎn)至今年(nián)一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场(chǎng)行情策动(dòng)，上游锂矿企(qǐ)业不断压低碳酸锂出(chū)货(huò)价格，部(bù)分锂矿企(qǐ)业已经出现主动减产的情况。

　　江特(tè)电机(jī)4月24日公告，一季(jì)度营业收入7亿(yì)元，同比(bǐ)减少48.32％；净(jìng)利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环(huán)比(bǐ)下降86％，第二日(rì)股价跌(diē)停。

　　直接生产(chǎn)、售卖碳(tàn)酸锂(lǐ)的锂盐企业则(zé)命运分化，大公司如天(tiān)齐锂业和赣锋锂业有机会(huì)在价格下(xià)降(jiàng)周(zhōu)期中获(huò)得更多(duō)市场份额，行业将变得(dé)更集中。这是2016年到2018年上(shàng)一轮锂(lǐ)价(jià)下(xià)降中发(fā)生(shēng)过的事。而同环(huán)节的(de)大量中小企业(yè)，尤(yóu)其(qí)是最近(jìn)两年(nián)追高(gāo)入局的新公司(sī)，则(zé)面临(lín)停产乃(nǎi)至(zhì)破(pò)产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的(de)东风(fēng)，赣锋(fēng)锂业在去(qù)年(nián)轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格下降(jiàng)长(zhǎng)期利(lì)好中国(guó)最(zuì)大(dà)的两个锂盐供应商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它们去年的(de)净(jìng)利润都超过200亿(yì)元，比中(zhōng)国最大的(de)新能源车企比(bǐ)亚迪还(hái)多，其中天(tiān)齐锂业净(jìng)利润增长超过(guò)10倍。足够厚的血(xuè)，使他们(men)更能承受价格下跌和可能的(de)未来亏(kuī)损。这两家公司也有行业里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂(lǐ)矿资源开采(cǎi)成本普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几(jǐ)乎是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不意味着，这(zhè)两家公(gōng)司能以(yǐ)低(dī)于5万元/吨(dūn)的(de)价(jià)格采购碳酸(suān)锂，因为(wèi)在(zài)锂矿国际(jì)交易(yì)中(zhōng)，即使拥有海外矿产(chǎn)的分销权或(huò)开采权(quán)，交易价格也需要通过(guò)长协确定，按(àn)市(shì)价定期(qī)调整。但能获(huò)得上游更(gèng)低(dī)成本的资源，让这两(liǎng)家大企业更(gèng)能容忍低(dī)价，并能在上游(yóu)因降价(jià)减产时保持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的(de)连锁反(fǎn)应，并(bìng)不是一个下游获利，上游(yóu)承压的简单(dān)故事。作为碳酸锂(lǐ)的下游(yóu)，宁德时代(dài)理论上会受益，但锂价的超预期下跌，使宁德(dé)时代今(jīn)年2月提出的 “锂(lǐ)矿返(fǎn)利” 计(jì)划沦为鸡肋，它本想用20万元/吨的碳酸锂价格(gé)绑(bǎng)定一些(xiē)车企的三年(nián)长单。另一层(céng)影响是，宁德时代(dài)今年5月(yuè)计划(huà)投(tóu)产的宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能(néng)一开采就亏损(sǔn)。

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