金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再(zài)创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的(de)新(xīn)高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年以来，日经(jīng)225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资金是不(bù)可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　股神(shén)巴(bā)菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为(wèi)日本股市爆发的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持(chí)有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国(guó)家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？fēi)特增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上(shàng)个月罕见地(dì)访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？来看，这(zhè)些(xiē)公司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的(de)辣。

　　除了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还有其他大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日经中文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商(shāng)社(shè)的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际(jì)会(huì)计(jì)准则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商(shāng)社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大(dà)商(shāng)社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政治格局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过去的三十年中，日(rì)本经历(lì)了漫长而痛苦的(de)通缩，也被认为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其(qí)并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时(shí)，在国际格局大变化的背景下，日本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵(jiāng)化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡(dàng)的(de)大(dà)背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但(dàn)良(liáng)好(hǎo)的医疗体系以及人工智能(néng)的(de)发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变(biàn)大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资(zī)本效率从而提升股价后，日(rì)本(běn)股市开始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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