5月(yuè)9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股份(fèn)及支付现金(jīn)购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停牌，预(yù)计停牌时间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经(jīng)PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软(ruǎn)件的月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创(chuàng)业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在经(jīng)历两年多(duō)的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决(cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式jué)定终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次递(dì)交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回(huí)发(fā)行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票并在创业(yè)板上市(shì)的审(shěn)核。文(wén)华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的(de)公告显示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与(yǔ)交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴(xīng)富新兴(xīng)产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上(shàng)海兴富(fù)创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交易对(duì)方合计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上(shàng)市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等(děng)相关规(guī)定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在关联(lián)关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股(gǔ)份(fèn)比例预计(jì)将超过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计(jì)将构成关联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不(bù)存在实际支配公(gōng)司(sī)股份(fèn)表决权超过30％的股东，公司仍将无控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披(pī)露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈(yíng)利能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互联网公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司(sī)股东的净利(lì)润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务(wù)因验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联(lián)营企(qǐ)业投资收益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)23.25亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为，公司金融行(xíng)业的增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进(jìn)项目上(shàng)线验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势，开始进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业(yè)务。金证股份解(jiě)释称，非金融(róng)行业的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万(wàn)元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业(yè)毛利(lì)分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的(de)毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年(nián)谋求上(shàng)市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份并(bìng)未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交易对价等(děng)。公(gōng)告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份(fèn)与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发(fā)行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易(yì)双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不(bù)确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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