公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随(suí)之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明(míng)康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹精选、小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)易方达优质企业(yè)三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加了(le)消费等行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持了香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一(yī)目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费(fèi)信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的(de)路上(shàng)。除了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过(guò)去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对(duì)全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花(huā)生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加(jiā)仓(cāng)三(sān)安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏(sū)轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅速(sù)地采小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)取了(le)对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对(duì)人工智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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