投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要(yào)关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的(de)投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价(jià)最高达到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官(guān)网宣称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会(huì)带来(lái)深(shēn)远(yuǎn)的(de)影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情(qíng)也是(shì)持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游(y准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？óu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末的(de)数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海外(wài)市(shì)场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪(zōng)指数(shù)为纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投(tóu)资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋(qū)势来(lái)看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们(men)的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素(sù)影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从(cóng)未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的(de)发展趋(qū)势(shì)值得期(qī)待，但投资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋(fèn)时买入，而是(shì)需要在(zài)相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后(hòu)再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估(gū)值等因素。在具(jù)体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的(de)业绩(jì)上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一个(gè)赛道(dào)。

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