近日，广发、招商、汇添富(fù)3家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司旗下的中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上限(xiàn)为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持(chí)续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此(cǐ)次(cì)央企主(zhǔ)题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面(miàn)和(hé)资金面助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨幅居(jū)前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央(yāng)国(guó)企上市公(gōng)司价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来上(shàng)涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中，外(wài)资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机(jī)、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块(kuài)个股均(jūn)值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居(jū)前(qián)，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块个(gè)股(gǔ)则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分(fēn)细分板块（申(shēn)万二级）统计(jì)，平(píng)均涨幅居(jū)前(qián)的方(fāng)向为出(chū)版、影视院线、计(jì)算机设备、养殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒(jiǔ)店餐饮(yǐn)、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)平(píng)均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值

　　行(xíng)情内部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气(qì)低估方(fāng)向

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵月余(yú)，部分高位人气(qì)股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上(shàng)海(hǎi)电影、新(xīn)华文轩、中(zhōng)铝国际等多(duō)股回(huí)调(diào)近(jìn)20％。从(cóng)资金面(miàn)来看(kàn)，作为市场“聪明钱”的(de)北向资(zī)金近两日(rì)（5月11越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》日至12日）也一别此(cǐ)前(qián)连续6日加仓而减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍(réng)有不少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研(yán)报(bào)指出(chū)，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材上体现出(chū)较高的赚(zhuàn)钱效应。长期在(z越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ài)国企改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖掘方面仍(r越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》éng)有较大增长空间。结合政策方向来看，未来的投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央企(qǐ)战略性重组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入上(shàng)市(shì)平台或重组(zǔ)预期的板块和标的(de)，如军工、交运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期(qī)上行等原(yuán)因，近(jìn)期有所改善，并有望持续向(xiàng)好(hǎo)，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明显偏低，但是受(shòu)益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催(cuī)生重估(gū)行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运(yùn)和(hé)通信(xìn)。

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