美国历史上首(shǒu)次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国(guó)财长耶伦就美国债务(wù)违(wéi)约发(fā)出警告，如果国会无(wú)法解决债务(wù)上限问题(tí)，美(měi)国可能最早(zǎo)在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早(zǎo)将(jiāng)于6月1日出现债务(wù)违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月(yuè)1日(rì)警告称，如果国(guó)会无法解决债务上限问(wèn)题，美国(guó)可能最早于(yú)6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务(wù)违约(yuē)，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史(shǐ)上的(de)首次债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致信民主、共和两党(dǎng)的国会参众(zhòng)两院(yuàn)领导人，告知联邦政府举债额度(dù)比预期消耗(hào)更快，国会应(yīng)尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们(men)从过去(qù)的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局中了(le)解到，等到(dào)最后一刻才暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限可(kě)能会(huì)对企业和(hé)消费(fèi)者信心造(zào)成严重损害，加(jiā)重(zhòng)纳(nà)税人的短期借贷成本，并(bìng)对(duì)美(měi)国(guó)的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在(zài)信中说(shuō)。

　　耶伦(lún)在信(xìn)中表(biǎo)示，之(zhī)所(suǒ)以在一个月之后(hòu)财政(zhèng)部(bù)就可能耗(hào)尽(jǐn)现金(jīn)，其中重要(yào)的一个原因(yīn)是最近税收收入放缓。她表示(shì)，财政部正在暂(zàn)停(tíng)发(fā)行(xíng)州和地方(fāng)政府系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会(huì)在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它(tā)也承认其(qí)预(yù)期(qī)存在不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公室发布(bù)的(de)最新(xīn)报告显(xiǎn)示(shì)，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资金的风险较之前更高。该机构主任菲利(lì)普·斯瓦格尔说(shuō)：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低(dī)于国会预算办公(gōng)室(shì)2月份的预期，我们(men)现(xiàn)在估计(jì)，财(cái)政部在6月初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时(shí)候的一(yī)份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其预期(qī)存(cún)在不(bù)确定性。

　　据(jù)美国(guó)有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告(gào)后，美国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)已邀请美国国会的四位(wèi)领导(dǎo)人于(yú)5月9日(rì)在白宫就债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)举行会(huì)议，商(shāng)讨解决方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济(jì)灾(zāi)难”分压公式是什么，分压公式是什么意思

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日(rì)前曾警告(gào)称，如(rú)果美国国会未能提(tí)高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济(jì)灾难”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活动中发(fā)表讲话说，美国债(zhài)务(wù)违约将导致失业，同时使(shǐ)得(dé)家庭(tíng)在(zài)抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款(kuǎn)和信用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债务违约将导致失业率上(shàng)升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷(dài)款、汽车贷款和信(xìn)用卡上的(de)支(zhī)出(chū)增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的借款上(shàng)限是国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告(gào)说，如(rú)果债务违约将引发一场经(jīng)济和金融灾(zāi)难，“违约将提(tí)高(gāo)永续(xù)借(jiè)款的(de)成(chéng)本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美(měi)国企业(yè)将面临不断恶(è)化的(de)信贷市场，政(zhèng)府可(kě)能无(wú)法向依赖社(shè)会(huì)保障的相关(guān)家庭和老年人(rén)发放(fàng)款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院共和党人和白宫之间围绕(rào)债务(wù)上限的(de)对峙“有可能威胁我们(men)在过去两年所取(qǔ)得的所有进展”。

　　美国众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决

　　美国民主(zhǔ)共和两党围绕(rào)债务上限的党争不断(duàn)加剧，引发全球对(duì)于(yú)美债违(wéi)约可能(néng)引发金融动荡(dàng)的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案(àn)提议(yì)提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政(zhèng)府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政(zhèng)府预算年均增长需控制(zhì)在1％。

　　所(suǒ)谓(wèi)债(zhài)务上限是(shì)美(měi)国国(guó)会为联(lián)邦政府设定(dìng)的为履行已产生(shēng)的支付义务而举债(zhài)的最高(gāo)额度，触及这条“红线”意味着美国财政部(bù)借款(kuǎn)授(shòu)权用尽(jǐn)。

　　不(bù)过随后(hòu)白(bái)宫(gōng)发布声(shēng)明(míng)称，美国总(zǒng)统拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题。

　　据美国《国会山报》报道，美(měi)国参议院(yuàn)多数党领(lǐng)袖舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债务上限法案，称其为“美国违(wéi)约法案(àn)”。白宫称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美(měi)国国债违约风险(xiǎn)逼近

　　由(yóu)于(yú)美国(guó)债(zhài)务上限的法案谈(tán)判陷(xiàn)入僵(jiāng)局，再次(cì)提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周(zhōu)以来，美国利率反弹，美(měi)债收益率曲(qū)线牛(niú)市趋(qū)陡，造成(chéng)这样状(zhuàng)况的催化剂是(shì)对美国银(yín)行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场定价(jià)美联储(chǔ)下(xià)周最后一次加息(xī)，这与我行的美(měi)国经济团队的预期一致。进一步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行体系的(de)漏(lòu)洞，加息面(miàn)临着(zhe)更大的障碍。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月第二周。

　　摩(mó)根大通预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)最早将在(zài)下个分压公式是什么，分压公式是什么意思月显现出(chū)来(lái)。该行认(rèn)为，美国(guó)国债(zhài)出现技术(shù)性违约的(de)风险“不小”。摩根大通在报告中表示，预计有关(guān)美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的辩(biàn)论(lùn)都(dōu)将(jiāng)“危险(xiǎn)地逼近”最后(hòu)期限。该行的美(měi)国利率策略团队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美(měi)国债(zhài)务(wù)上限对未来的僵局没(méi)有帮助；在共和党和民(mín)主党领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局的方法仍未(wèi)明晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警告称，美国触及关键的债(zhài)务上(shàng)限最后期限的时间可能会早于(yú)市场普遍预期(qī)。高盛(shèng)首席(xí)经分压公式是什么，分压公式是什么意思济学家兼(jiān)全球投资(zī)研究主管Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计数据(jù)透露(lù)的信息有(yǒu)限(xiàn)，但是4月份迄今为止的(de)“疲弱”税收表明，在6月上半(bàn)月(yuè)达到美国债务(wù)上限的(de)可能性大(dà)幅增(zēng)加了。

　　中(zhōng)信证券研究表示，美国已在今年(nián)1月触及债务上限(xiàn)，财政部可(kě)通过特别措施和(hé)TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃(rán)眉(méi)之急(jí)。近日市场对美国债务(wù)上限问题的担忧情绪再(zài)次升(shēng)温(wēn)，这主要是由税收同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵(jiāng)持这两个(gè)因素催化(huà)。尽管如此，从立(lì)法流程(chéng)、党派意(yì)向、后备(bèi)方案(àn)等三个(gè)角度看(kàn)，我们(men)认为美债在今年6月违(wéi)约的风险仍然较小。债务上限问(wèn)题可(kě)能导(dǎo)致货币市场与债(zhài)券市场加大波动，但(dàn)总体而(ér)言预计其直(zhí)接影响有限(xiàn)。

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