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独肖有哪几个国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现货价格(gé)本(běn)周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品(pǐn)牌老凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来(lái)股价均接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月(yuè)23日研报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根据行(xíng)业数据，1-2月同期高基(jī)数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步(bù)进入Q2同期低基(jī)数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步(bù)上行预期提(tí)振长(zhǎng)期(qī)需(xū)求(qiú)，存货(huò)增值提振毛利率，C端消费者(zhě)黄金投资保值需求及加盟商补货需(xū)求有望释放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著(zhù)回(huí)补，同店(diàn)开店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区(qū)表现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券(quàn)郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月(yuè)5日(rì)研报中分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美国经济衰(shuāi)退的(de)不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价形成长期(qī)支撑。从(cóng)国内消费复苏的(de)节奏来看，预计今(jīn)年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭(píng)借(jiè)精准的产品定(dìng)位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的(de)渠(qú)道扩张策略下，持(chí)续提升(shēng)市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本(běn)处(chù)于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期(qī)国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳(wěn)步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度独肖有哪几个(dù)更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场(chǎng)的增速(sù)最快，2018-2021年间的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预(yù)计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来(lái)看，主要(yào)包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供应(yīng)，中游的(de)制造(zào)设计及(jí)下(xià)游(yóu)的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游(yóu)环(huán)节的(de)附加(jiā)值(zhí)较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券(quàn)研报(bào)中指出，下游零售环节同(tóng)样(yàng)拥(yōng)有较高的(de)毛利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水平，产业链(liàn)附加值高，相关企业通过强(qiáng)势的渠道(dào)建设以提高市场份额(é)，可以获得更加优(yōu)化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞(jìng)争格(gé)局的(de)角度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团外(wài)其(qí)余8个均为国产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银(yín)珠宝行业头部公司周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业内的CR10不(bù)断提(tí)升，于2021年超过了30％。