美国(guó)债务违约(yuē)的(de)风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦(nuò)夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能(néng)履(lǚ)行其义(yì)务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然是(shì)美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的(de)是(shì)，即使是(shì)那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者在美国债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙(mén自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期g)则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的(de)两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双方(fāng)都如此顽固且不(bù)愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他们(men)有可能(néng)无法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便(biàn)宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国(guó)债务(wù)违约引发(fā)的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然(rán)而(ér)，对于(yú)如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债(zhài)务悬(xuán)崖会(huì)发生(shēng)什(shén)么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限非常短的(de)国库券收益率，这(zhè)些短期国库(kù)券被认为最有可能被延(yán)期(qī)支付，这加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目前，7月(yuè)底到(dào)期国库券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的(de)压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上(shàng)限闹(nào)剧(jù)已经对(duì)美(měi)元造成了(le)一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将面临风险。

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