近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行(xíng)启动(dòng)自律调查(chá)，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务(wù)融资(zī)工具承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业(yè)债(zhài)务(wù)融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的(de)监管力(lì)度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具体来说，交易商协(xié)会通过深入调查发现，大连(lián)银行等(děng)多家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式(shì)，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度(dù)不同的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务(wù)融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件(j苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义iàn)时(shí)，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和(hé)信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融(róng)资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人(rén)的(de)正(zhèng)常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公正原(yuán)则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了(le)一定不(bù)良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市(shì)场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到(dào)，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继(jì苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义)续贯彻落(luò)实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责(zé)，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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