本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日(rì)报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振(zhèn)荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰格(gé)钢铁网监测(cè)数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于(yú)成(ché夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭ng)材表(biǎo)需(xū)继续走弱，二季度以来成材消(xiāo)费持(chí)续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见(jiàn)顶回(huí)落，下游需(xū)求(qiú)走弱开(kāi)始对(duì)炉料端价(jià)格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚挺，支(zhī)撑近月合约价(jià)格。而远月合约开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自(zì)身(shēn)供(gōng)需(xū)趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求(qiú)复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢(shū)下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但(dàn)传导至投资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期(qī)间螺纹(wén)钢(gāng)表需(xū)基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料需求构成(chéng)压力(lì)。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师马亮认为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期(qī)到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库存本周止跌回升(shēng夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭)，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史(shǐ)平(píng)均水平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待(dài)。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期(qī)纪录，淡水(shuǐ)河谷一季度产(chǎn)量(liàng)也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将逐步(bù)转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这(zhè)一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳(ào)洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口(kǒu)铁(tiě)矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减(jiǎn)少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前(qián)样本钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需(xū)补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石(shí)供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国(guó)清认(rèn)为，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需(xū)补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围(wéi)较(jiào)为冷清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库(kù)需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可(kě)逢高(gā夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭o)布局(jú)空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本(běn)释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时(shí)间周(zhōu)期(qī)看(kàn)，今年大(dà)基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折(zhé)，供(gōng)需边际(jì)上(shàng)仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不(bù)是太突出(chū)，价格波(bō)动幅度较前两年(nián)将(jiāng)有(yǒu)明显下降。这也意味着，以内需为主的(de)黑(hēi)色系下方仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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