今年AI波澜(lán)壮阔的大行(xíng)情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金(jīn)经理的(de)观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报(bào)基金，一季度(dù)主要(yào)投资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算力端(duān)等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇(yù)实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年以(yǐ)来(lái)业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较(jiào)好(hǎo)的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了(le)多位明星基(jī)金经理(lǐ)的(de)关注目光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就(jiù)在一季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算(su福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗àn)机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机遇(yù)，业(yè)绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益(yì)基金，最(zuì)新(xīn)观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公司在产(chǎn)业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能领域，算(suàn)法、应(yīng)用(yòng)、算力端(duān)都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报(bào)的持(chí)仓(cāng)看，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外，其他重仓(cāng)股全部换，新进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美上海(hǎi)、拓(tuò)荆科(kē)技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其(qí)重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极(jí)回报的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些(xiē)表现较好(hǎo)的重仓股推(tuī)动基金(jīn)净值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有(yǒu)保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平(píng)。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一(yī)只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长并(bìng)没有太(tài)大(dà)变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小，仍重点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板(bǎn)块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯(xīn)片设(shè)计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度(dù)库存(cún)水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时(shí)我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛(měng)进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有(yǒu)的行业，或将成为未来(lái)最强的产业趋(qū)势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进展迅速。福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗而算力几何级(jí)的增长和(hé)边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是(shì)未(wèi)来(lái)芯片需求的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的(de)制裁(cái)已经到了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半导体(tǐ)出口新法案(àn)对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后(hòu)，进一步的制裁已经(jīng)乏(fá)善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商(shāng)的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了(le)突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于(yú)下行周期的(de)大背景下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程(chéng)加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基(jī)金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠军基金的(de)规(guī)模也出现(xiàn)迅猛(měng)增(zēng)长(zhǎng)。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的诺(nuò)安(ān)积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超(chāo)过72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末(mò)规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自(zì)于投(tóu)资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松以及诺安积极回(huí)报基金(jīn)的(de)话题也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资(zī)者申(shēn)购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在(zài)一季度规模均出(chū)现上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理(lǐ)俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智能相关(guān)福建省面积多少万平方公里 福建省是南方吗产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超(chāo)过700亿的基(jī)金经理，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股方向也(yě)受到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一(yī)季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用(yòng)于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类(lèi)产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海(hǎi)康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视(shì)的营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云(yún)计算和人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为基础的解(jiě)决(jué)方案，目前(qián)主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也是全球布局(jú)、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光模块供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季(jì)度(dù)的时间就狂买8个多(duō)亿，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润(rùn)，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外一只可(kě)投港股的(de)兴全合(hé)宜基金在一季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示(shì)，随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股市场上证(zhèng)指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较高仓位，对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力在当年弱市(shì)环(huán)境下斩获(huò)超47％的(de)收益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受(shòu)关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的(de)披(pī)露(lù)揭开了(le)朱红裕的(de)投资思路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓来(lái)看(kàn)，一季度(dù)末(mò)该基金股票市值占基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的(de)态(tài)度。从该基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配(pèi)置港股比(bǐ)例(lì)有所(suǒ)提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市(shì)值占(zhàn)基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置来看，重点布局了(le)信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整，绿城服务(wù)、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教(jiào)育、中航光电则(zé)退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在季报中写道，一(yī)季度初(chū)期，我们基于对(duì)经济复苏(sū)预期大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费品等行业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在一(yī)季度(dù)末期逐步逢低增(zēng)持了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造了一定(dìng)的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的(de)定价出(chū)现了较(jiào)为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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