金融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至(zhì)还在(zài)不断挑战新(xīn)高(gāo)，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市(shì)几(jǐ)经挣(zhēng)扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日本(běn)持有的股票比(bǐ)在(zài)美(měi)国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们(men)可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐ铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ng)在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局(jú)变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中(zhōng)，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来(lái)，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变。在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本在芯片等产业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本(běn)的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，日本(běn)相对稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在(zài)等待出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的(de)变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是(shì)在今年(nián)3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易所为了改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指标(biāo)”的高(gāo)盛(shèng)也出来高喊日本可能(néng)正接(jiē)近十年一遇的牛市。至(zhì)于日本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给(gěi)出答(dá)案(àn)吧。

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