金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中特估(gū)”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示(shì)，由上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所主(zhǔ)办、工商银(yín)行承办的“沪市金(jīn)融(róng)业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的(de)中(zhōng)国人寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的集(jí)体发(fā)威(wēi)下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业(yè)板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对(duì)此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高(gāo)分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是(shì)对短期交易扩散过(guò)快(kuài)过(guò)多(duō)，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的正常反应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题(tí)的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价(jià)比仍相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的(de)持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际(jì)和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后步入了热度(dù)很(hěn)高、波(bō)动很大(dà)但是(shì)区间回(huí)报不(bù)明显(xiǎn)的(de)阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型(xíng)的板块(kuài)内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续(xù)低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型(xíng)外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续(xù)增量机(jī)构资金(jīn)的情(qíng)况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫(yì)后经济(jì)全面(miàn)系(xì)统性恢(huī)复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的(de)经济预期下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出(chū)现云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头(tóu)股在(zài)当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而言许多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可(kě)以给出许多(duō)个继(jì)续买(mǎi)入中特估的(de)理由(yóu)，但当一只(zhǐ)中(zhōng)特估龙头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发(fā)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于(yú)今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的(de)首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流(liú)入也(yě)逼近(jìn)10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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