本周(zhōu)，沪(hù)综指3400点(diǎn)关口之前虚晃(huǎng)一(yī)枪(qiāng)，以连(lián)跌6天的逼(bī)空形态(tài)洗盘，兔年收益消耗殆(dài)尽。乐循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思观来看(kàn)，A股下行更多是受中概股拖累，后市下跌(diē)空间不大(dà)。

　　中概股(gǔ)下(xià)跌(diē)拖累(lèi)A股(gǔ)急挫

　　截至(zhì)周四，兔(tù)年股市走过(guò)3个月行程(chéng)，期间沪指仅上涨0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴长不了”之叹。其实，4月(yuè)下旬行(xíng)情看似疾风骤(zhòu)雨，大盘(pán)较4月(yuè)18日峰值仅缩(suō)水约3％，上行通道(dào)仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市(shì)下跌的风险输入。作为同股同权的两地(dì)上市指数，恒生(shēng)AH股(gǔ)A指数和H指数兔(tù)年(nián)涨幅(fú)分(fēn)别为1.7％和-0.7％，A股更(gèng)胜一筹。StockQ全球(qiú)股市排(pái)行(xíng)榜(bǎng)数据显示(shì)，截至(zhì)周(zhōu)四，香港(gǎng)中(zhōng)企指数和恒生指数过(guò)去3个月(yuè)表现为全球垫底(dǐ)，分别下(xià)跌14.1％和12.6％。纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数周二盘中低位较(jiào)2月峰值(zhí)缩(suō)水24.7％。

　　中(zhōng)概(gài)股表现低迷，主(zhǔ)因是美联储加息在即，市场避(bì)险情绪上(shàng)升，国际(jì)资金从新兴(xīng)市场(chǎng)撤离(lí)。瑞士瑞联银行日(rì)前(qián)将中国(guó)股票评级从高(gāo)配(pèi)下调为中性。从宏(hóng)观(guān)面看，今年首季(jì)，美国GDP年化环比增长1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个百(bǎi)分(fēn)点。剔除食品和能源的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年四季度为4.4％。两大(dà)数据预(yù)示着美国(guó)滞胀(zhàng)隐(yǐn)忧未减，加息势在必行。英(yīng)为财(cái)情的美联储(chǔ)利率观测器最新数据显示，5月4日加息25个基(jī)点至5％~5.25％的(de)概(gài)率(lǜ)是(shì)85.3％。

　　当(dāng)滞胀(zhàng)风险显现，美国对策是：以1930年(nián)大萧条以来最快速度紧缩货币供(gōng)应。美国3月M2货币(bì)供应(yīng)量(liàng)（未经(jīng)季节(jié)性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历史最大降幅(fú)，且(qiě)是连(lián)续(xù)第四(sì)个月收(shōu)缩(suō)。美联储(chǔ)加息导致(zhì)金(jīn)融资产盈利缩水，缩表则令(lìng)流动性折(zhé)价效(xiào)应(yīng)加剧(jù)，在全球(qiú)金融市(shì)场催(cuī)生戴维斯双杀现象。

　　中特估受追(zhuī)捧(pěng)

　　助涨中字头个(gè)股

　　美国银(yín)行(xíng)业又循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思一张骨牌崩塌！第一共和银(yín)行股价周三盘(pán)中最多(duō)下(xià)跌41.23％至4.76美(měi)元(yuán)（对应(yīng)的总市(shì)值(zhí)为(wèi)8.86亿美元），较(jiào)2021年11月的历史峰值缩(suō)水约97.85％。截至一季(jì)度末，其(qí)实际(jì)存款较去年末(mò)减(jiǎn)少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银(yín)行业(yè)危机(jī)频现，让(ràng)A股机构(gòu)不(bù)再抱团银行股，银行部分(fēn)龙头股招行等承压，相较而(ér)言，工商银行兔年以来表(biǎo)现抢眼(yǎn)，A股股价(jià)上涨9.5％。

　　招行和宁(níng)波银行股价兔年颓势，一是二者虎年(nián)最后3个月股价大涨，涨幅透(tòu)支了盈利增速；二是“中国特色估值体系”开始风行(xíng)，市(shì)场(chǎng)风格转(zhuǎn)换。但二(èr)者市净率远高(gāo)于行业均(jūn)值，难(nán)以赋予中(zhōng)特估概念(niàn)中的回(huí)购预期。

　　通(tōng)达(dá)信数据显示，中字头指数年内上(shàng)涨11％，强于同期上涨6.36％的沪综指，年K线(xiàn)已(yǐ)是五连阳(yáng)。其市(shì)盈率和市净(jìng)率分别(bié)为(wèi)11.63倍和0.8倍，堪称估(gū)值(zhí)洼(wā)地，而沪深京三市A股的市盈率和市净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企(qǐ)国企估值回归市场均值(zhí)，已(yǐ)是(shì)国家资本新战略。国(guó)家外(wài)汇局日前表示：“无论(lùn)从(cóng)市盈率还是(shì)市净率等指标看，当前A股的(de)估值相对偏低。”类似(shì)表态无(wú)疑(yí)是(shì)为中(zhōng)字头(tóu)股票点赞。

　　典(diǎn)型(xíng)个股是，当(dāng)前(qián)总(zǒng)市值取(qǔ)代贵州(zhōu)茅台成(chéng)为市值“一哥”的中国(guó)移动，流通小盘+次新+绩优概念让其成为(wèi)中(zhōng)特估龙头。

　　五月预期(qī)下跌(diē)空(kōng)间不大

　　股市“红五月”之(zhī)说，源自井喷式牛市带来的财富记忆(yì)。1992年(nián)5月21日，上交所放开15只股票的(de)涨跌幅(fú)限制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年(nián)5月19日，沪指(zhǐ)大(dà)涨4.64％，科技股(gǔ)主(zhǔ)导的行情(qíng)拉开序(xù)幕(mù)。

　　自从1991年以来(lái)的32年里，沪指(zhǐ)全年和5月份(fèn)上(shàng)涨的年份分(fēn)别为(wèi)18次和(hé)17次，二者同时上涨的年份有11次。自(zì)2008年至去年的15年里，红五(wǔ)月出现7次，占(zhàn)比(bǐ)为46.7％。期间5月和全年同步飘红4次，5月份这个(gè)风向标(biāo)已不(bù)太灵光(guāng)。相比之下(xià)，自从2008年以来，沪综指4月(yuè)飘红5次，除了(le)2008年当年下跌(diē)65.4％之外，其余年份皆(jiē)飘红。截至周(zhōu)四，沪指4月(yuè)份上(shàng)涨(zhǎng)0.4％，全年飘(piāo)红概率不低。

　　以(yǐ)科技(jì)股为主题(tí)的红(hóng)五月行情能否(fǒu)再现？关键在要看两点：一是年内(nèi)上涨逾53％的互联网指数能否维(wéi)持强势行情。二(èr)是作为(wèi)A股第二大行业(yè)指数，电(diàn)气设备板块能否企稳。该指(zhǐ)数年内跌(diē)幅为(wèi)4％，总市值(zhí)跌至5.48万亿元(yuán)，较历(lì)史峰(fēng)值缩(suō)水35.5％，占全市场(chǎng)权重(zhòng)降低6.52％。不过(guò)，龙(lóng)头宁(níng)德(dé)时代首季盈利增长5.58倍，周四收盘(pán)较周(zhōu)三(sān)低位上涨(zhǎng)一成(chéng)，或是否极泰来。

　　进(jìn)入4月以来，沪(hù)深两市单(dān)日成交始终维持(chí)在万(wàn)亿元之(zhī)上，市场人气(qì)并未退潮，只是风格轮换在加速。鉴于大盘(pán)重(zhòng)新回到W形整理格局，后市即使考验(yàn)3200点(diǎn)附近的(de)半年线和年线(xiàn)关口，下跌空间亦不大。

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