因市场需求减少，正在(zài)持续发力的存储芯片巨头(tóu)兆易(yì)创新（603986），一季度(dù)归母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四季度至2023年一季度，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成(chéng)长混合基金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫(wèi)东(dōng)则(zé)仅在2022年四(sì)季度小幅(fú)减(jiǎn)持44.8万股。不过(guò)，实际控制人朱一(yī)明的一致行动人香港赢富(fù)得有(yǒu)限公司，将减持不超过1190.5万(wàn)股。

　　目前，兆易(yì)创新股价为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一季度(dù)净利突降(jiàng)78％

　　兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新4月27日披露的(de)2023年一季报(bào)显示，公司(sī)一季度归母(mǔ)净利润(rùn)1.5亿元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)78.13％，其主(zhǔ)要原因是芯片产品市场(chǎng)需求减少，公司营业收入同比下降，毛(máo)利率下降，导致毛(máo)利(lì)润同比减(jiǎn)少。

　　当日同时(shí)发布的2022年年报显示，公司2022年营业(yè)收(shōu)入(rù)81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器(qì)业(yè)务收入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制器业务(wù)增加约(yuē)3.73亿(yì)元，较(jiào)2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务、传感器业务收入减少主要是受消费(fèi)市场需求疲软影响，而微控制(zhì)器业务收入增加得益于公(gōng)司(sī)多元化产品布局，其来自工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补了消(xiāo)费领域的收入下(xià)滑，并带动微控(kòng)制器业务收入(rù)增长。

　　在净利(lì)润(rùn)方面，2022年(nián)兆易(yì)创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受(shòu)如下方面的影响，一方面(miàn)，财(cái)务费用(yòng)减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑(duì)人(rén)民(mín)币汇率上(shàng)升，汇兑收益增加。另一方面(miàn)，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售(shòu)费用(yòng)、管(guǎn)理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折旧摊销(xiāo)等费用的增加；资产减值损失同比增加约(yuē)2.18亿元(yuán)，其(qí)中(zhōng)存(cún)货计提减值同(tóng)比增加(jiā)1.32亿元、商(shāng)誉减值同(tóng)比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一(yī)季(jì)度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)混合基金，已累计(jì)减持约(yuē)603万(wàn)股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股

　　兆易创新(xīn)同(tóng)日还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致行(xíng)动人香港赢富(fù)得有(yǒu)限公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月内，采取集中竞价(jià)交易(yì)方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股(gǔ)份，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要(yào)有(yǒu)三块，分别是存储芯片、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器(qì)，其中，存储芯片占比约(yuē)为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创(chuàng)新(xīn)目前市占率排(pái)名全球第三，竞争对手(shǒu)主要(yào)有旺宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内(nèi)供应商(shāng)包括铠侠、华邦电(diàn)子、旺宏电子(zi)等企业占据了较高的(de)市(shì)场份额。兆(zhào)易创(chuàng)新通(tōng)过差异化产品需求(qiú)切(qiè)入该(gāi)细分领域市场，以(yǐ)实现局部应(yīng)用领先。如小(xiǎo)容(róng)量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛应(yīng)用于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通产(chǎn)品(pǐn)、通讯设备(bèi)等消费类产品(pǐn)，公司在穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼技(jì)术、产穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(chǎn)品(pǐn)以(yǐ)及市场应用方面都处(chù)于(yú)领先地位。随着公司(sī)车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领(lǐng)域至汽(qì)车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全(quán)球存储器产(chǎn)业处于高(gāo)度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩(hán)国的三星电(diàn)子、SK海力士和美国的(de)美光科(kē)技，占据全球90％以上的市场份额，排名其(qí)后的多为(wèi)中国台穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼湾(wān)地区的企业。兆易(yì)创新主(zhǔ)要通(tōng)过其兄弟公司长鑫存储(chǔ)参与竞争，从趋(qū)势来(lái)看，其(qí)产业(yè)技术开(kāi)始起步(bù)发展，但(dàn)占比依旧(jiù)很低(dī)。

　　根据世(shì)界半导体(tǐ)贸(mào)易统计(jì)组织（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体(tǐ)市场规模为(wèi)5735亿(yì)美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相(xiāng)比(bǐ)显著放缓，而(ér)2023年全球半导(dǎo)体市场的销售额预计则将小幅(fú)下(xià)滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪(shǎn)存市场数据显示，2022年全球存储市场规模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续两年(nián)的(de)双(shuāng)位数增长(zhǎng)，其(qí)中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美(měi)元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下(xià)基金减仓(cāng)

　　兆易创新是基(jī)金(jīn)重仓股，截至一(yī)季(jì)末，多家(jiā)基金(jīn)公司旗下被动和主动型(xíng)基金持有该(gāi)股。

　　从前十大流通股东变(biàn)化(huà)看，一季(jì)度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松(sōng)管(guǎn)理的(de)诺安(ān)成(chéng)长是(shì)持有该股最多的主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金，不过，两只基金均在一季度减持了兆易创(chuàng)新，其中诺安成(chéng)长减持近272万股，减(jiǎn)持比例超(chāo)25％。

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