金融界(jiè)5月5日消息 央行(xíng)、香(xiāng)港证券及期货事务(wù)监察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下(xià)的(de)交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外(wài)投资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开(kāi)展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后的名义本(běn)金净额(é)每日不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根据市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局(jú)即将正(zhèng)式启动香港与内地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍生品市(shì)场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建高水平金(jīn)融(róng)开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国(guó)人民银行不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会（以下简(jiǎn)称香港证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称(chēng)香(xiāng)港金(jīn)管局）发布联合公告(gào)，同意(yì)中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下(xià)简称(chēng)上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所(suǒ)）和香港(gǎng)场(chǎng)外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结算公(gōng)司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互换通”），初期(qī)先行开(kāi)通(tōng)“北向互换通”，香港及其他国家和地区的(de)境外投(tóu)资(zī)者可通过两(liǎng)地基(jī)础设(shè)施互联互通参(cān)与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互(hù)换通”的(de)各项准备工(gōng)作(zuò)进展顺利，“北向互换(huàn)通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜(yí)说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安(ān)排

　　（一）交(jiāo)易(yì)品种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品，报(bào)价、交易及结算币(bì)种为人民币(bì)。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)境(jìng)内投资(zī)者（即互换通报价商）需与外(wài)汇(huì)交易中心签署报(bào)价(jià)商协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互换(huàn)集中清算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的境外投资(zī)者为符合人民银(yín)行要求(qiú)并完成内地银行间债券市(shì)场(chǎng)准(zhǔn)入(rù)备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并(bìng)经(jīng)外(wài)汇交易中心开(kāi)通“北向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟(nǐ)申请开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易(yì)权限的境外投(tóu)资者需同时申请成为场外结算公司(sī)的清算会员(yuán)或该类会员(yuán)的清算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与人民银行认可的境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司建立中央(yāng)对手方清(qīng)算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全(quán)部(bù)境外投资(zī)者通过“北向互换通”开不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净额(é)每日不(bù)超(chāo)过(guò)人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公司针对双方清算(suàn)所之间(jiān)的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海清算所与场外结算(suàn)公司之间净头寸(cùn)对应的“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞口设(shè)定上限(xiàn)不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况(kuàng)适时调整(zhěng)额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互(hù)换(huàn)通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具(jù)体安排达成共识(shí)，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券及衍生(shēng)品市场相不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思关事宜的谅解备(bèi)忘录(lù)》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管机构(gòu)在(zài)债(zhài)券及衍(yǎn)生品市(shì)场方(fāng)面的监管合(hé)作(zuò)安排(pái)和联(lián)络(luò)协商机(jī)制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融(róng)市场稳定和(hé)公平交易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互(hù)换(huàn)通”下的各项职责(zé)，组织市场各方有(yǒu)序(xù)开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规定及业(yè)务(wù)规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投(tóu)资者教育和服务，切实维护投资者合法(fǎ)权(quán)益。投资(zī)者应当充分了解两(liǎng)地(dì)市场(chǎng)法律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差(chà)异，评(píng)估和控制风险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投(tóu)资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向互(hù)换通(tōng)”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北(běi)向互换通”的投资者可(kě)联(lián)系外汇(huì)交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外(wài)结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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