券(quàn)商今年一季(jì)度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商(shāng)板块(kuài)也在周五呈现集体大涨(zhǎng)行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券(quàn)商或上市主(zhǔ)体披露一(yī)季(jì)报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一季报悉数(shù)披露(lù)，券商整(zhěng)体(tǐ)一(yī)季度表(biǎo)现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增速较为显著的(de)有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃至数(shù)倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)排名，新的十大分别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商(shāng)一季报的优(yōu)秀表现(xiàn)给予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国银河盘(pán)一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续(xù)3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍(bèi)

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体中(zhōng)，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券(quàn)商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的(de)有4家(jiā)，分(fēn)别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利(lì)扭亏为盈的(de)券商多达(dá)9家，分(fēn)别(bié)嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思是天风证(zhèng)券(quàn)、华西(xī)证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润(rùn)同(tóng)比增速(sù)为负值，分别(bié)是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公司(sī)一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)公司(sī)实现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿(yì)元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业绩(jì)表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过五成的(de)头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证(zhèng)券（65.58%）、申万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝(jué)对优势(shì)，保持着业绩(jì)的稳(wěn)定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针(zhēn)在一季报(bào)中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成绩，但营业(yè)利(lì)润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一定程度上拖累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季(jì)度营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营收(shōu)不足亿元的(de)低基(jī)数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商(shāng)营收(shōu)增(zēng)幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季度营收同比下滑(huá)幅度(dù)较大，分别是国盛(shèng)金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或(huò)上(shàng)市主体分别是(shì)中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排(pái)名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商(shāng)证券以较高的增速杀入营收排名前十(shí)，其一(yī)季度营(yíng)收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反(fǎn)而被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前(qián)十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与(yǔ)中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)营收(shōu)增(zēng)幅显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时(shí)称(chēng)，东方证券自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏(kuī)损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿(yì)，同比增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱动一(yī)季(jì)报高增(zēng)，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证券加大杠杆经营(yíng)投(tóu)资致使利息支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的(de)创新业务能力，看好(嬉水与戏水的意思，婷婷荷花鱼戏水的意思hǎo)公司(sī)在政策放(fàng)松(sōng)预期(qī)下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部证券在关于国金证券(quàn)的研报中称，自营投资成为(wèi)影(yǐng)响国金证券业绩核(hé)心因(yīn)素(sù)，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投(tóu)资(zī)成为影响券商业绩(jì)的核(hé)心，预期(qī)将在(zài)一季(jì)度迎来反转(zhuǎn)。投(tóu)资业(yè)务(wù)方(fāng)面，下半年重点关(guān)注差异(yì)化监管的措施落地，或(huò)将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到自营业务(wù)冲击(jī)大的公司预(yù)期将(jiāng)在(zài)年内实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度的改(gǎi)善。

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