昨天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被(bèi)成(chéng)被执(zhí)行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布(bù)公告(gào)称，公司收到广东省(shěng)广(guǎng)州市中(zhōng)级人(rén)民法院就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出的执(zhí)行(xíng)通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执(zhí)行(xíng)董(dǒng)事许(xǔ)家(jiā)印是该执行通知的被(bèi)执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团有限公司(sī)的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取得(dé)恒大(dà)地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产(chǎn)终止对深圳经济特(tè)区房(fáng)地产（集团）股份有限公司的(de)重组计划，仲裁申(shēn)请人要(yào)求本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及许家印履行增资协议(yì)项(xiàng)下(xià)的(de)回购承诺及支(zhī)付尚(shàng)欠(qiàn)分红(hóng)、违约金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)恒大地(dì)产2020年度(dù)分(fēn)红的(de)差额(é)补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承担违(wéi)约金约人民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人持有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付仲(zhòng)裁申请人(rén)持有恒(héng)大地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完成回购的补偿(cháng)约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付约人(rén)民币3553万元(yuán)的律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济(jì)新闻报(bào)道，多名市场和(hé)法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集(jí)团债(zhài)务(wù)问题的必(bì)由之路。此次仲裁和(hé)执行通知意味着恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的(de)战略投资者(zhě)之间就回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰山一角(jiǎo)。接下(xià)来，如果(guǒ)不能妥善解决被执行问题，许(xǔ)家印个人很可能从而“登(dēng)上”失信(xìn)被执行人名单，被限制高消费(fèi)，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持(chí)进一步(bù)加(jiā)息，美国(guó)长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能(néng)需要进一步(bù)加息。她还(hái)表示，本月迄今的(de)关键(jiàn)数据并(bìng)未让她相(xiāng)信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保(bǎo)持在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策以(yǐ)获得(dé)足够(gòu)的限制(zhì)性(xìng)货币(bì)政策立场(chǎng)，从而逐步降低通(tōng)胀(zhàng)可能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的(de)政策(cè)利率需要在一段时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的(de)劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜公布的美国消费者的(de)长期(qī)通胀(zhàng)预期在初(chū)意外加速(sù)至12年高位，达到3.2％，消费者信心也出现恶(è)化，创下(xià)六(liù)个月新低，反映出人们(men)对美国(guó)经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大(dà)学消费者信心指数初值57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最低，大幅(fú)不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新(xīn)低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市路由器有使用年限吗(shì)场备受关注的通胀预期(qī)方面，1年通(tōng)胀(zhàng)预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的(de)水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自(zì)我实现，并导致(zhì)通胀居高不下(xià)。去(qù)年6月(yuè)，密歇(xiē)根消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是(shì)长期(qī)通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储当(dāng)时决定激进(jìn)加息75个基点(diǎn)中起到(dào)了重要作(zuò)用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新(xīn)闻(wén)发布会上表示，通胀预(yù)期的回升(shēng)“相当(dāng)引人注目”，并强(qiáng)调了(le)美联(lián)储保持长期通(tōng)胀预期稳定的重要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持(chí)续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银(yín)连跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创(chuàng)去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白银期货价(jià)格跟随下跌，截至收(shōu)盘，黄金期(qī)货(huò)主(zhǔ)力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部(bù)高级分析师丁(dīng)沛(pèi)舟(zhōu)表示，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于(yú)预(yù)期及前值，叠(dié)加美国(guó)当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升路由器有使用年限吗，表现不(bù)佳的数据使得投资(zī)者(zhě)对美国经济衰退的忧虑增加。虽然(rán)这使(shǐ)得市场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一(yī)方面悲观的全球经济(jì)预期对大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)整体形成压力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行至年内高位，其(qí)中金价更是在历史高位运行(xíng)，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比(bǐ)降低，已不及同为避险(xiǎn)资产的美元(yuán)，避险资金对美元(yuán)配置增(zēng)加(jiā)，贵金属关注度下降。此外，贵(guì)金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不足(zú)，使得获利(lì)了结压力也(yě)明显增加。“多重利空因素(sù)交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员(yuán)接连发表鹰(yīng)派言论(lùn)，表示货币政策发挥作(zuò)用和实(shí)现通(tōng)胀目标需要(yào)时间，年内没(méi)有降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市(shì)场对(duì)美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属(shǔ)分析师(shī)程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强格(gé)局。当前国际货币体系(xì)表(biǎo)现出去美元化的运行趋(qū)势，美元在(zài)各国国际储备中的权重下(xià)降，央行(xíng)为了平衡(héng)储备(bèi)资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求(qiú)有非常(cháng)积(jī)极的推动作(zuò)用(yòng)。此外，当(dāng)前(qián)全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵(guì)金属价格形成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为(wèi)，当前美联储与市场就年(nián)内美元货币(bì)政策预(yù)期(qī)有(yǒu)较大分(fēn)歧，但(dàn)持续相对(duì)高(gāo)利率的环境下，美国的经(jīng)济(jì)及金融(róng)领域(yù)的压力必然逐步增加(jiā)，这从今年美国银行业风(fēng)险事件上可见一(yī)斑。因此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策变化情(qíng)况(kuàng)。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势(shì)主(zhǔ)要受美联储货(huò)币(bì)政策和避险情绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，当(dāng)前由于美国核心通胀依(yī)然较(jiào)高，美联储年(nián)内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续下跌后存在反弹的要求(qiú)，短期(qī)将对贵金属带来(lái)压(yā)力(lì)。”程(chéng)伟分析称。

　　一(yī)德期货贵金属分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务危机时期的各(gè)环节重要时间节点(diǎn)，在当前距离可能(néng)最早将于6月初到来的“大(dà)限日(rì)”仅(jǐn)半月有余的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处于(yú)僵(jiāng)持阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进而导致评(píng)级下(xià)调情形(xíng)出(chū)现，将(jiāng)会(huì)对(duì)市场形成较大冲击(jī)。而(ér)在此之(zhī)前，避险情绪(xù)升温可能令美债、美(měi)元和(hé)黄金表现(xiàn)强于其他(tā)资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄金，白银跌幅更大。丁(dīng)沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业(yè)属(shǔ)性更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华(huá)泰期(qī)货贵金属研究(jiū)员师橙(chéng)表示，此前国(guó)内经济数据并不十分(fēn)乐观(guān)，近(jìn)日公布的(de)与通(tōng)胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样不(bù)理想，这激(jī)发了市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交(jiāo)易动机，而在(zài)此过(guò)程(chéng)中(zhōng)，白银以及(jí)铜等(děng)此前(qián)相对高位(wèi)的品(pǐn)种受(shòu)到“狙击”。“白银(yín)工业(yè)属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大，因此，在工业(yè)品表现疲弱的情况下，白银价(jià)格受到的拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在(zài)此(cǐ)过(guò)程中也并未能幸免，但是(shì)就大方向而(ér)言(yán)，白银仍(réng)将(jiāng)逐步(bù)趋同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储目(mù)前(qián)在5月完成25个基点加息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽乃(nǎi)至降息的预期(qī)会逐步增强(qiáng)，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经(jīng)济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄(huáng)金(jīn)仍(réng)值(zhí)得配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可能会由于工业(yè)品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金(jīn)的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概(gài)率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银行业(yè)风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅走低后，是否会激(jī)发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下(xià)游买兴因价跌(diē)而被(bèi)提(tí)振(zhèn)，那么对于(yú)白银而言也(yě)是相(xiāng)对有(yǒu)利的(de)因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大(dà)，且显性(xìng)库(kù)存处于(yú)低位，基(jī)本面偏紧格局使得(dé)白银(yín)在上(shàng)涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指数以外，还需关注国(guó)内(nèi)经济(jì)数据的好坏，包括下周即将公布的4月固定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加(jiā)值和消费品(pǐn)零售(shòu)。”程伟说。（本文有删减）

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