近期(qī)交易(yì)商协会的(de)监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家被(bèi)要求自(zì)律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头(tóu)部房地(dì)产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力(lì)度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体来(lái)说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券(quàn)交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银行，内控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流于形(xíng)式，未有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金(jīn)额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有(yǒu)限公(gōng)司黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联(lián)银行因违(wéi)规(guī)收(shōu)取发行人大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券市(shì)场自律管理规则(zé)，被(bèi)交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还(hái)有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发(fā)行人和信(xìn)用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限业(yè)务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了(le)市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工(gōng)具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(g黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑è)别债(zhài)务(wù)融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务过程中(zhōng)，务必牢固树(shù)立(lì)市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流(liú)动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内(nèi)部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对(duì)于商业(yè)银行特(tè)别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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