投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等(děng)因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元(yuán)的市始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注(zhù)热(rè)情也(yě)是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是(shì)传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通(tōng)达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳(nà)斯达(dá)克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就(jiù)在(zài)AI领(lǐng)域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一(yī)站式解决方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业(yè)务的营收(shōu)创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口(kǒu)。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的(de)公司将会成为未来最有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗郑昕昊表示。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的(de)驱动力主要来(lái)源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存(cún)在着(zhe)较大差异。在(zài)操(cāo)作中，不宜在(zài)股(gǔ)价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证以及(jí)估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买(mǎi)入，否则很可(kě)能(néng)会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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