大(dà)家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理的海(hǎi)富通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作中(zhōng)，本基(jī)金总(zǒng)体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的(de)超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体行业正在(zài)被(bèi)市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年(nián)以来(lái)均取(qǔ)得正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交占比(bǐ)超过40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计(jì)回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹(nào)，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅(fú)分别兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其(qí)他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行(xíng)情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩(jì)披(pī)露期结束后(hòu)，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本次大幅调(diào)整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出(chū)现集(jí)中释放(fàng)。就资本市(shì)场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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