中共中央政治局(jú)上月末召开会议(yì)，提出(chū)加快推进充电桩(zhuāng)等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新能源(yuán)汽车(chē)下(xià)乡的突出瓶颈，适度超前建(jiàn)设(shè)充电(diàn)基(jī)础设施(shī)。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据(jù)显示，4月公共充电桩(zhuāng)数(shù)量比3月增加(jiā)6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联(lián)盟内成员单位(wèi)总计(jì)上报公(gōng)共充(chōng)电(diàn)桩202.5万台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充电桩约5.8万台。

　　二级(jí)市(shì)场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩核(hé)心部件制造商、20KW汽车(chē)充电模块试生(shēng)产的(de)英可瑞最近三个交易日(rì)股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)39.52%；国内充电(diàn)模块领先者通合科技4月(yuè)25日迄今股价累计最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通合科技股价走(zǒu)势周线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月24日研报表示，预计(jì)2023年将是(shì)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)销量高增(zēng)之(zhī)年，预计(jì)2022、25年全球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万(wàn)个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流(liú)水冷技(jì)术带动充电模块、充(chōng)电枪/线等(děng)核心零部件价(jià)值量(liàng)上升。

　　中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等人5月(yuè)10日研报指(zhǐ)出，受益于充电桩(zhuāng)建设加速及大(dà)功率趋势，充(chōng)电模块(kuài)有望(wàng)迎来量利齐升。从(cóng)需(xū)求量角度(dù)看，预计直流桩在充(chōng)电(diàn)桩建设(shè)中(zhōng)的(de)占比(bǐ)以及单桩充电功率将进一步提(tí)升，进而提升(shēng)充电模(mó)块的需求量(liàng)。从盈利角度看，目前充(chōng)电模块单W价(jià)格已趋于稳(wěn)定，产(chǎn)品从此(cǐ)前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带(dài)来单品价值量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块是直流(liú)充电桩最核心的部件，直接影响充电效率和充电安(ān)全，被业内誉(yù)为(wèi)直流充电设备(bèi)的“心脏”。从成(chéng)本角度看，中信证(zhèng)券袁(yuán)健聪(cōng)等人在2月13日的研报中指出，在直流充电光鲜亮丽的意思和造句，光鲜亮丽的意思反义词桩所需元器件构成(chéng)中(zhōng)，充(chōng)电(diàn)模块成本(běn)占比最高，约(yuē)达50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到2025年中国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电模块(kuài)均价(jià)在0.12元(yuán)/W左右(yòu)，据(jù)此预测，2025年(nián)中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产(chǎn)业(yè)链的上游，以充电模块为核心的零部件生产制(zhì)造(zào)，代表企业(yè)有通(tōng)合科技、欧(ōu)陆通等。

　　从(cóng)充(chōng)电模块(kuài)及设备产业链(liàn)来看(kàn)，上游(yóu)是生产设备零(líng)部件，充电模块应用(yòng)于直流充电(diàn)设备；中游(yóu)是(shì)充电桩(zhuāng)及其他充电设备生产商(shāng)，包(bāo)括直(zhí)流充电设备生产商(shāng)和交流充电设(shè)备生产商；下游是运营服务商及终端客户(hù)，包括换电(diàn)站(zhàn)、充电站、新能(néng)源(yuán)汽车厂商及配套运营服(fú)务商。

　　竞争格(gé)局方面，东吴证券曾朵红在4月27日研报中表示，由于充电模块的(de)生产(chǎn)技(jì)术要求(qiú)较高且(qiě)具备通信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技(jì)术积累的充电模块供(gōng)应商（英飞源、华为(wèi)、中兴等电力电源或通讯电源企(qǐ)业）生产，但(dàn)随着(zhe)充电模(mó)块价格逐渐下降，叠加大(dà)功率、智(zhì)能(néng)化、网(wǎng)络平台化(huà)的发展趋势，充电桩(zhuāng)厂(chǎng)商逐步进入充电模(mó)块生产环节，逐步实现充电模块(kuài)的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公(gōng)司特来电、中恒电(diàn)气等）。目前充(chōng)电(diàn)模(mó)块市占(zhàn)率前五的企(qǐ)业包括英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞、中(zhōng)兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全(quán)统(tǒng)计，在充(chōng)电(diàn)模块领域有所布(bù)局的A股上市(shì)公司包括通合科技(jì)、欧陆(lù)通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米(mǐ)特(tè)等，具体(tǐ)如下：

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