大(dà)家好，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕(lǚ)越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末(mò)，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一(yī)季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组(zǔ)合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系所代表的传统实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其(qí)他三只(zhǐ)九龙司是哪里？产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占(zhàn)全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累计(jì)达到(dào)22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科创九龙司是哪里？芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降(jiàng)低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今九龙司是哪里？年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度(dù)进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本(běn)开(kāi)支增加、订单(dān)增加和产品销量业绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦(yì)或基本形成。本次大(dà)幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为在(zài)AI相关板块市场情绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本市场而(ér)言，或(huò)代表本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模(mó)式。

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