金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎但(dàn)是(shì)最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日(rì)本(běn)前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大(dà)了对日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日(rì)本持有(yǒu)的股票比在美国(guó)以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日(rì)本股(gǔ)票。现年92岁高龄的(de)他还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增持日本股票？在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的(de)决(jué)定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务(wù)副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特的接班人），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜(bài)访了日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集(jí)团两年前(qián)在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯(sī)也在(zài)日(rì)本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释(shì)了抄底日本(běn)股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留(liú)。站在事后(hòu)马后(hòu)炮(pào)的角度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备(bèi)投资开始进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发(fā)展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政(zhèng)治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗机。直(zhí)到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急搓(cuō)，巴菲特(tè)终于等到(dào)了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用业绩证明自(zì)己的(de)确(què)被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营能(néng)力的改善和价(jià)值(zhí)的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走(zǒu)向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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