美国债(zhài)务(wù)违约的风险比以(yǐ)往任(rèn)何时(shí)候都(dōu)要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的(de)财(cái)富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份业内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避(bì)风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的(de)“懦夫博(bó)弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未能(néng)履行(xíng)其义务，他们(men)将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目(mù)的(de)，或(huò)许是其他(tā)替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业(yè)内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些相对(duì)悲观的(de)分析(xī)师也认为，债券持(chí)有者最终会得到偿(cháng)付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵和瑞郎(láng)等传(chuán)统(tǒng)避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界(jiè)的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前(qián)得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历(lì)的最(zuì)严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美(měi)国主权信用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约的(de)可(kě)能性相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益(yì)、另类投(tóu)资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极(jí)分化，风(fēng)险比以前(qián)更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不断增长的(de)需求的提中国现在有多少士兵军人，目前中国有多少士兵振，然后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大(dà)多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发生(shēng)什(shén)么(me)，专(zhuān)业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了一(yī)些(xiē)期限(xiàn)非常短的国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付(fù)，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为(wèi)接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的(de)最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能(néng)会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度(dù)的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美国长期国债购(gòu)买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国债收益率推至了(le)当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲观(guān)。道(dào)明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看到短期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成(chéng)了一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位将(jiāng)面(miàn)临风险(xiǎn)。

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