财联社4月28日讯(xùn)（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报披露完(wán)成(chéng)，多位知名基(jī)金经理大幅调仓换股(gǔ)的动向和投资方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加(jiā)仓中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)，刘彦春则(zé)加仓海康威视、美的(de)集团、腾讯控股(gǔ)，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国移动(dòng)、腾(téng)讯控股、赛(sài)腾股份、星(xīng)环科(kē)技-U，常处(chù)于风(fēng)口(kǒu)浪尖的葛兰，也开始(shǐ)布局人(rén)工智(zhì)能，加仓同花顺、金山办公、寒武(wǔ)纪-U等概念股。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包(bāo)括谢治宇(yǔ)、周蔚文(wén)、葛兰(lán)等顶(dǐng)流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专(zhuān)注长期(qī)成长价值(zhí)的基(jī)金经理仍坚(jiān)守(shǒu)新(xīn)能源(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系yuán)，如曾经的公(gōng)募冠(guān)军(jūn)刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工(gōng)智(zhì)能的盛典(diǎn)。面(miàn)对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还是(shì)不为所动继续坚守“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓(cāng)换股，可见越来越多(duō)的基(jī)金(jīn)经理选择了(le)前者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能是找死，横(héng)竖都是(shì)死(sǐ)，不如搏一把(bǎ)再死，也许富贵险中求呢”，是行(xíng)业心态的(de)生动(dòng)写照。

　　光大证券统计(jì)数据也证(zhèng)明了这一点，公募(mù)基(jī)金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块(kuài)中的计算机和(hé)通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股基(jī)金重(zhòng)仓股在(zài)TMT板块配(pèi)置市值4707亿元，一季度大幅提升(shēng)1163亿元(yuán)。

　　包(bāo)括(kuò)一直深耕医疗的葛兰(lán)在(zài)内，众多知名基(jī)金经理(lǐ)布局AI。具(jù)体来看，中欧阿尔(ěr)法混合一季(jì)度大手笔新进中芯国际(jì)、上海电影，其中前(qián)者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一只中欧研究精选混合一季(jì)度新(xīn)进金山办(bàn)公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点(diǎn)混(hùn)合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从(cóng)上述调仓换股(gǔ)中(zhōng)也(yě)能看出葛兰的人工智能投资方向——从(cóng)AI上游的芯片(piàn)、到算力以及(jí)终端的应用、办(bàn)公(gōng)等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛(gé)兰的操(cāo)作只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位知名基金经理调仓动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶(dǐng)梁柱(zhù)”的周蔚文也在一(yī)季报(bào)中(zhōng)也(yě)提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的横空出(chū)世(shì)，海外大模型(xíng)以及(jí)相(xiāng)关人工智能的产(chǎn)业趋势受到市场关注，并很快(kuài)扩散到(dào)国(guó)内产业界(jiè)，市场(chǎng)聚焦于上游算(suàn)力、传(chuán)输(shū)和下(xià)游运用，在(zài)经(jīng)济复苏相对温和(hé)的情景(jǐng)下，计算(suàn)机、通讯(xùn)、传(chuán)媒、电子行(xíng)业受到各方资金的追捧，涨(zhǎng)幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看(kàn)，万达电影新(xīn)入他(tā)所管理的中欧新趋(qū)势(shì)十(shí)大重仓股，中欧洞见一年持有则加仓了立讯(xùn)精(jīng)密(mì)、腾讯控股等(děng)个股；中欧明睿新常态则(zé)加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均为新晋(jìn)兴全(quán)合润重仓股。

　　他也(yě)表示，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块等子板(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此前招商证(zhèng)券研报称，从历史上来看，30％是主动偏股公募(mù)基金大(dà)类行业(yè)配置(zhì)比例一个(gè)很重(zhòng)要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板块进(jìn)入过热阶段。截(jié)至2023年一季度末(mò)，主动偏股公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离。从这点看，基金(jīn)经理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候(hòu)成(chéng)了景

　　在“追风”的另一面，仍有一(yī)部(bù)分仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有一部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公(gōng)募(mù)状(zhuàng)元刘格菘。据了(le)解，广发(fā)基金成长团队(duì)对新能源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披露的一季报中也证实(shí)了他们的“坚(jiān)守(shǒu)初心”。

　　当年的(de)冠军基金广发双(shuāng)擎(qíng)升级，从其(qí)十大重仓股来看，前(qián)五大重仓股的占比均(jūn)超过了8.5％，分(fēn)别是(shì)晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿(yì)纬锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份，均属于新能源概念股。除(chú)此(cǐ)之外，他还仍加仓(cāng)了天合(hé)光能、荣盛石化等个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能(néng)源为十大重仓(cāng)股。

　　刘(liú)格(gé)菘在一季报表达了(le)仍对新能源保持信心，“我们对(duì)本产品重点持(chí)仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀(xiù)和增量价(jià)值(zhí)积(jī)累的公(gōng)司。经过调(diào)整(zhěng)，行业估值水平已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏博，其管理(lǐ)的(de)睿远成长价值混合(hé)前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为中国移(yí)动、宁(níng)德时代、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增持了宁德时代、通(tōng)威股份(fèn)、万(wàn)华化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨虹。值得(dé)关注的是，加仓幅度(dù)最(zuì)多的是光伏龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所(suǒ)管的银华(huá)心怡混合也加仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科(kē)技、东方电(diàn)缆等。他表示，“我们曾(céng)经提到了(le)新能源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这个估值(zhí)分位以及股价位置下(xià)，我们认为新能源(yuán)板块的风险因(yīn)素已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季度我们对(duì)于(yú)电动车(chē)、光伏(fú)、储能(néng)、海风的一(yī)些标(biāo)的，都增加了一(yī)些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工(gōng)智(zhì)能(néng)，他认为(wèi)，“太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际(jì)上，许多基(jī)金经理(lǐ)在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒(héng)在接受财联社记者采访时提到，他曾重点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他(tā)选择会在全(quán)市(shì)场做行业轮动，在操作上绝对不(bù)是(shì)去捕(bǔ)捉每(měi)个发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你重仓押进去，不确定性来(lái)的时候，无论(lùn)是基金经理个人还(hái)是(shì)投资者，其(qí)实都是(shì)无法承受的。所(suǒ)以，任何(hé)一个行业(yè)，即(jí)使(shǐ)你再看(kàn)好(hǎo)，也(yě)要控制持有比例，分散(sàn)风险(xiǎn)。”他表示(shì)。

　　交银施罗(luó)德基金的(de)王崇一(yī)季报表示(shì)暂时(shí)无法预测其兑现节奏和(hé)时(shí)间，短期内也(yě)很难(nán)在A股找到(dào)明(míng)显的(de)受(shòu)益标(biāo)的(de)，就没有参与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些(xiē)股票的(de)估值体系还在合理接受范围(wéi)内(nèi)。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可(kě)知，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板(bǎn)块的未来走势将(jiāng)如(rú)何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍(réng)看(kàn)好AI。

　　国(guó)海策略目(mù)前仍(réng)维持TMT为(wèi)全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观(guān)层面上尚有空(kōng)间，估值修(xiū)复尚未结束(shù)，个股上(shàng)是找机会的格局。

　　中金公司研(yán)报指出(chū)，年初至今市场(chǎng)对AI关(guān)注(zhù)度持续高企(qǐ)，上一轮(lún)行情催(cuī)化主要集中于(yú)大模型(xíng)的(de)突破(pò)进展；而4月以来(lái)，我们观察到各个(gè)领域(yù)的(de)应(yīng)用厂商正(zhèng)加(jiā)速AI融合应用产品(pǐn)的研发和发布，其(qí)中办公场(chǎng)景进展(zhǎn)相对较快，我(wǒ)们预计5月(yuè)之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我们(men)持(chí)续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议投资者优先关注应用层(céng)投资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私(sī)募大佬董承非也看好相关板块，他(tā)认为，2011年之(zhī)前是周(zhōu)期的时代(dài)，2011年之(zhī)后是消费的时代，但未来10年，最牛的资(zī)产(chǎn)是科(kē)技。他坦言，自己目前重仓半导体板块。

　　不(bù)过另一(yī)部分(fēn)市场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分析师陈果，在A股二季度投资策略(lüè)会上提到“今年(nián)大概(gài)率还是一个偏成长风格占优，尤(yóu)其(qí)是很(hěn)多科技股在过去几年其实(shí)没有太(tài)多的(de)表现(xiàn)。以(yǐ)前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时间没(méi)有太多表现。今年要推动数(shù)字经(jīng)济，今年(nián)半导体周期要见底(dǐ)，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能会(huì)有一(yī)些波动(dòng)。AI现在还是主题投(tóu)资阶段不太适合大(dà)多(duō)数的投资(zī)者，不适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动(dòng)互(hù)联(lián)网+”行(xíng)情(qíng)节奏，预计(jì)本轮后续调整时长与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情(qíng)，建(jiàn)议逢(féng)低(dī)布局有望率先实现业绩兑现的环节，即满足“自身(shēn)产业周期(qī)向上+AI加持(chí)下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子、计算(suàn)机、传媒、通信。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系