反观(guān)另(lìng)一硅(guī)片(piàn)龙头(tóu)隆(lóng)基绿能也曾在4月27日进(jìn)行降价。不过，当(dāng)时隆基(jī)绿能公示最新的单晶硅片(piàn)降价幅度(dù)并不(bù)大，其(qí)中(zhōng)P型(xíng)166mm硅(guī)片报价5.44元/片，较上次报价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降(jiàng)幅为3.1％。

　　上游原材料成本传导

　　实际上，硅(guī)片出现超过20％的降价幅度(dù)，这一状况并(bìng)不(bù)陌生。在去(qù)年12月21日，硅(guī)业分会(huì)数据显示，硅片(piàn)单周价格曾呈现熔断式下(xià)跌，其(qí)中(zhōng)，M10单晶硅片(piàn)（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比跌幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格(gé)周环比跌幅也达到18.4％。

　　这也引起了一系列连(lián)锁反应，下游电(diàn)池片、组件环节随(suí)后也(yě)出现“多米诺骨牌”式降(jiàng)价，触发了整个产业链中下游的利(lì)润重分配(pèi)。

　　对于这(zhè)一轮(lún)硅片(piàn)大幅降价，硅业分(fēn)会分析(xī)指(zhǐ)出(chū)，最近一(yī)周市场成(chéng)交(jiāo)价格混乱，成交量普遍偏小。该机构(gòu)指出，价格大(dà)幅下(xià)跌主(zhǔ)要由(yóu)于两方面原因，其一是价格降幅横跨两周，因(yīn)此跌(diē)幅(fú)略(lüè)显夸张，但实则经历了两轮阶段性调价；其二是传导原材料降(jiàng)价空(kōng)间，并持续向下游释放利润。

　　该机构分析认为，最近一周随着原材(cái)料价格大幅波动，硅片(piàn)企(qǐ)业(yè)减少安全库存至合理水平，由(yóu)于预期三季度硅片(piàn)产能释放(fàng)量将(jiāng)显(xiǎn)著增加，因(yīn)此部分(fēn)厂商(shāng)选择提前降价清库(kù)存。

　　实际上，上(shàng)游硅料(liào)价格(gé)持续(xù)下(xià)行(xíng)，的确对硅片环节造(zào)成(chéng)了较大成本传导压(yā)力。据PVInfoLink数据(jù)，3月以来硅料价格已连续(xù)9周(zhōu)下降，致密料报(bào)价从3月1日的230元/kg持续(xù)下(xià)跌(diē)至4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续(xù)下行，使得下游对硅(guī)片环节有较强的降(jiàng)价(jià)预(yù)期。

　　此(cǐ)外(wài)，进入二(èr)季(jì)度(dù)以来，4-5月进口石英砂不再(zài)成为限制单晶硅产出的瓶颈，因此(cǐ)专(zhuān)业化企业挺(tǐng)价意(yì)愿开始减弱，释放部(bù)分利润给下游(yóu)。

　　石英砂对硅片价格(gé)支(zhī)撑作用减(jiǎn)弱。4月21日，石英(yīng)砂寡(guǎ)头尤尼明(míng)总(zǒng)公司硅比科宣布2亿美元的高纯石英砂(shā)扩产(chǎn)计划，预计投资完成后，公司高纯石英砂产量将在2022年(nián)基础上实现翻(fān)倍，伴随未来预期高纯(chún)石英砂短缺得到有效(xiào)改善(shàn)，石英砂短(duǎn)缺对于硅片价格的支(zhī)撑作(zuò)用进一步减弱。

　　进一步刺激下(xià)游(yóu)装机需求

　　在业(yè)内看来，这一轮(lún)原(yuán)材(cái)料(liào)价格下滑，必(bì)然(rán)会继续向下游传递，从(cóng)而向下游(yóu)释放利润，尤其是今年光伏(fú)装机(jī)已被市场冠(guān)以“高增(zēng)长”的(de)基调(diào)。广发证券认为，硅片降价(jià)将有效改善下游电池和组件成本压力，进一(yī)步刺激终(zhōng)端装机需求(qiú)。

　　国海(hǎi)证券在一份研(yán)报(bào)中(zhōng)也(yě)表示，从组件(jiàn)端来看，随硅(guī)料(liào)价格回(huí)落，主流182/210产品(pǐn)平均价(jià)格已经从2022年11月(yuè)的1.98 元/W 回(huí)落至1.72/1.73元(yuán)/W水平。组件价格的下降则将(jiāng)带动光(guāng)伏(fú)系统成(chéng)本降低，光伏发电(diàn)项目(mù)收(shōu)益率显著提升，从而激发更(gèng)多的建(jiàn)设投资。

　　该机(jī)构预计，2023年全球(qiú)光(guāng)伏市场将(jiāng)保持(chí)较高的增(zēng)速，总装机量有望(wàng)突破350GW，硅(guī)片(piàn)作为主要中(zhōng)间材料也将迎来高速增长。

　　实际上，在硅片环节，也会出现(xiàn)明显(xiǎn)分化(huà)。华创证券认为，刺激下游需求(qiú)，加速行业出清，目前(qián)硅片环(huán)节(jié)产能(néng)相(xiāng)对宽松(sōng)，龙头(tóu)企业成本优(yōu)势明显，原材料保(bǎo)供能力(lì)更(gèng)强(qiáng)，随着(zhe)硅片价格下(xià)降，落后产能或将加速出清，重塑行(xíng)业(yè)格局。

　　有业内人士认为，随着上游原材料硅料价格(gé)回落，硅片成本端原材料采购影(yǐng)响(xiǎng)弱(ruò)化，制造技术水平(píng)重要性将(jiāng)逐步凸显。在硅(guī)料(liào)价格高(gāo)企(qǐ)时，硅料在硅(guī)片整体成本(běn)中占据绝大部分，因此原材料(liào)采购(gòu)的具体(tǐ)价格、时(shí) 点节奏把握(wò)、未来趋(qū)势判(pàn)断(duàn)、库(kù)存管(guǎn)理(lǐ)等方面(miàn)对硅片(piàn)企业的(de)盈利(lì)影响(xiǎng)较大，而由(yóu)生产技术、工(gōng)艺、管理水平(píng)等方(fāng)面(miàn)因素决定的(de)非硅成本影(yǐng)响不易体(tǐ)现(xiàn)。

　　有(yǒu)机构测算，硅料价格在(zài)300/200元/kg时(shí)，主流(liú)182型号硅片的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅成本占(zhàn)比分(fēn)别达(dá)到84/78％，非硅成本仅0.9元(yuán)/片。而当硅(guī)料成本(běn)下降至80元(yuán)/kg以(yǐ)下时(shí)，非硅成本占比将提升(shēng)至40％以上，优秀硅片厂商本(běn)身(shēn)的制造能力和规(guī)模(mó)竞争优势将会(huì)凸(tū)显，与行业一般水平拉(lā)开(kāi)差距。

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