公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香(xiāng)港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的(de)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调(diào)整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最(zuì)大的基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞争力强的(de)学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分优质公司。基(jī)本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到(dào)它们用事(shì)实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买(mǎi)入(rù)也不(bù)迟。基(jī)本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累(lèi)的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我国(guó)经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是居民(mín)和(hé)中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修复(fù)信心。随(suí)着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析，二(èr)季度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注(zhù)整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分(jī)准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的(de)稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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