来源：海通宏(hóng)观

　　· 概 要·

　　中共(gòng)中央政(zhèng)治(zhì)局4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前(qián)经济形势和经济工作(zuò)。今年(nián)以来，经济增长好(hǎo)于预期。不过当前经(jīng)济恢复性好(hǎo)转，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求仍然(rán)不足。所以，稳增长基调(diào)延(yán)续，短期(qī)政策不(bù)太可能转向收紧，但是(shì)面对高质量发(fā)展(zhǎn)要求，也没增(zēng)量(liàng)刺激政策。未来扩(kuò)大(dà)需(xū)求主要依靠自发疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别修复(fù)消费，主动(dòng)稳定投资。此外(wài)，产业政策方面强调“实体经济(jì)”支撑，防风险仍(réng)然(rán)是重点(diǎn)任(rèn)务(wù)。整(zhěng)体(tǐ)看，二(èr)季度经(jīng)济修复(fù)速(sù)度(dù)或将放缓，政策相(xiāng)对克(kè)制(zhì) 。

　疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别　1

　　政策不转向(xiàng)

　　本次会议首(shǒu)先强调了(le)今年(nián)的成绩，即“经济增长好于(yú)预(yù)期(qī)”，“市场需求逐步恢复，经济(jì)发展呈(chéng)现回升向好态势”。从一(yī)季度公(gōng)布(bù)的数(shù)据看，确实好(hǎo)于去年四(sì)季度(dù)时(shí)的(de)预期。但随后会议也提到“经(jīng)济(jì)运行好转主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足”。这也使得经济转型(xíng)升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

　　我们的理解是，一季度GDP同比增(zēng)速(sù)为4.5％，相比去年四季度有明显改(gǎi)善，但距离疫情之前2019年的6％附(fù)近的增(zēng)速，还(hái)有较大的差距。所以，经济仍需政(zhèng)策呵护。尤其是一季度(dù)降准后，就业(yè)压(yā)力仍然(rán)存在，我们认(rèn)为政(zhèng)策短期不会转向收紧。“恢复和扩大需(xū)求”是(shì)当前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在。

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　　稳增长：也没增量刺激

　　面对高质量(liàng)的发(fā)展要求，会议强调经(jīng)济要实现“质的有效提(tí)升(shēng)”和“量的合(hé)理增长”。这一点(diǎn)和(hé)去年经(jīng)济(jì)工作会议精(jīng)神一(yī)致。这也意味着稳增长不会通过强刺激的方式(shì)，而是统(tǒng)筹推(tuī)动“经济(jì)运行(xíng)持续好转”、“内生动(dòng)力(lì)持续增强”、“社会预期持(chí)续改(gǎi)善(shàn)”、“风(fēng)险隐患持续化解”。

　　对于稳(wěn)增长的方式，会(huì)议要(yào)求“把发(fā)挥政策效力和激发经营(yíng)主体活力结合起来”。我们的理解是，下一阶段更(gèng)多通(tōng)过(guò)激(jī)发市场化的(de)力量去推动(dòng)经(jīng)济修(xiū)复(fù)，通过改革开放(fàng)的方(fāng)式激发(fā)高质量的增长。所以会议指出(chū)，要坚持“两(liǎng)个毫(háo)不动摇(yáo)”，破除影响(xiǎng)各类(lèi)所有制(zhì)企业公平竞(jìng)争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐性(xìng)壁垒。各类企业(yè)都(dōu)要依法合规经(jīng)营。要下决心从(cóng)根本上(shàng)解决企(qǐ)业账款拖欠问题。总体而言，政(zhèng)策刺(cì)激(jī)空间有限，主要还是(shì)以提振信心和预期、激发(fā)活(huó)力为主要手段，让经(jīng)济自(zì)发的内生修复。

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　　扩需求：自(zì)发修复消费(fèi)，主动稳(wěn)定投(tóu)资

　　会议提(tí)出，积极的财政政策要“加力(lì)提效”，稳(wěn)健(jiàn)的(de)货币政(zhèng)策要“精准有力”，延续(xù)了去年12月会(huì)议的表述(shù)。对于政策的要求，本(běn)次会议强调“形(xíng)成扩大(dà)需求的合力”，而(ér)去(qù)年12月会议的相关表述是“加强各类政(zhèng)策(cè)协调配合(hé)”，这说明扩大(dà)需求是未(wèi)来的政策重心。

　　一方面，自发修复消费。“要多渠道增(zēng)加城乡(xiāng)居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等(děng)服务消(xiāo)费”。提高消(xiāo)费，主要(yào)还(hái)是靠居民劳动(dòng)收入的自(zì)然(rán)修复。另一方面(miàn)，主动稳定(dìng)投资。尤其是基建(jiàn)投资，是(shì)政(zhèng)府主(zhǔ)动(dòng)稳增长的重点。会(huì)议提到，在超大特大城市积极(jí)稳步推进城中村改造(zào)和“平(píng)急(jí)两用”公共基础(chǔ)设施建设。

　　此 外， 会议强调，要把吸(xī)引外(wài)商投资放在更加重要(yào)的(de)位置，稳住外(wài)贸(mào)外资(zī)基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自(zì)由(yóu)贸易港对接国(guó)际(jì)高标准(zhǔn)经贸规则，开展改革开(kāi)放(fàng)先行(xíng)先试。

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　　产(chǎn)业发展：看重实(shí)体经济

　　会议强(qiáng)调，加快建设现代(dài)化(huà)产业体系要以(yǐ)“实体经济”为支撑。我们的理(lǐ)解是，产业政策(cè)的重点是“实(shí)体(tǐ)经济”，这里的实体经济并不是整个GDP，而是(shì)和“虚拟经济”相对应的。

　　会议明确“要夯实(shí)科技(jì)自(zì)立(lì)自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能”；“要巩固和扩大(dà)新能(néng)源汽(qì)车(chē)发展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电(diàn)网改造”。会议(yì)指出“要重视(shì)通用人工智能(néng)发展，营(yíng)造创新生态”，也提到了“重(zhòng)视防范风险”。我们(men)认为，人工智能发展到(dào)一定(dìng)程度，监管措施也必然会跟上。此外，在互联网领域，要推动平台企业规范健康发展，鼓励(lì)头(tóu)部平台企业探索创新。

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　　防风险也是(shì)重点<疏离感和陌生感的意思是什么，疏离感和陌生感的区别/strong>

　　会(huì)议提(tí)出(chū)，“统(tǒng)筹做(zuò)好中小银行、保险和信托机构改革(gé)化(huà)险工作”；再次强调(diào)房住不炒，“做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定工作(zuò)”；“要加(jiā)强地方政府债务(wù)管理，严控(kòng)新增(zēng)隐性债务”。我们认为，房地(dì)产产业链、中(zhōng)小金融(róng)机构的(de)风(fēng)险出清，仍是大势所趋(qū)，地方债务的风险(xiǎn)也需(xū)要化解。所以今年和去(qù)年最大的不同是疫情影响减(jiǎn)弱(ruò)，其他方面的经济问题依然是(shì)存在的(de)。

　　整体看，二季度(dù)经济修(xiū)复速(sù)度或将(jiāng)放缓，政策相对克(kè)制。