5月12日晚(wǎn)间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年(nián)3月(yuè)31日的第一季度持(chí)仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资产是国(guó)内管(guǎn)理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少(shǎo)有的进行大手笔持有美股的买(mǎi)方(fāng)机构(gòu)之一，景林的动(dòng)向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓(cāng)规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年(nián)四(sì)季度的16.29亿(yì)美(měi)元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景(jǐng)林资产在(zài)美股市场持有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷(gǔ)歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减(jiǎn)持方面(miàn)，景林资产一(yī)季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的包括：京(jīng)东、满帮(bāng)、贝(bèi)壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美股持(chí)仓前(qián)十(shí)大重仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比(bǐ)，景林(lín)资产(chǎn)减仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持(chí)仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个(gè)季度(dù)增持(chí)拼多多。2022年(nián)二季度(dù)增持拼多多(duō)24.02万股，三季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季(jì)度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比(bǐ)一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从(cóng)股(gǔ)价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度(dù)分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买”的(de)策略奏(zòu)效后，或许(xǔ)在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操(cāo)作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空(kōng)降前(qián)十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元(yuán)。亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断ong>截止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育(yù)股，与高毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度，景林(lín)资产在(zài)美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点加(jiā)仓教(jiào)育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年一季度末，景(jǐng)林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃(yuè)成为景(jǐng)林资产(chǎn)的第二(èr)大重仓股。与(yǔ)此同时，景林资产一(yī)季(jì)度还(hái)建仓(cāng)了好未来(lái)，期末(mò)持(chí)股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以来，上述两只教育个(gè)股股价均处于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为(wèi)，从(cóng)全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需(xū)求依然(rán)旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升(shēng)综(zōng)合能(néng)力(lì)等。双(shuāng)减政策(cè)推行之后，目前(qián)行业(yè)政(zhèng)策环(huán)境趋于稳(wěn)定(dìng)，但(dàn)过(guò)程(chéng)中很多(duō)公(gōng)司(sī)退出离(lí)开，使(shǐ)得(dé)行业竞(jìng)争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头公司本身来(lái)说，凭借多年(nián)积(jī)累的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河(hé)依(yī)然很深。个别头部企业在K9学科(kē)之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原有的留(liú)学等业务恢复(fù)增(zēng)长(zhǎng)，同时素质(zhì)教育、直播电(diàn)商业务等(děng)新业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同时(shí)账(zhàng)上资(zī)金(jīn)充足，当(dāng)时的估值下有(yǒu)足够的安全边(biān)际。在过(guò)去(qù)几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美国证券交易委员会(huì)公开资料显示，截至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，高毅资(zī)产持有新东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去(qù)年底减(jiǎn)仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成。而一(yī)季度(dù)高毅资产大(dà)举买入(rù)近156万股(gǔ)好未来，相比于(yú)去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投(tóu)机(jī)之风

　　自五一(yī)节过(guò)后(hòu)，传媒、游(yóu)戏(xì)板块(kuài)成(chéng)为资金炒作AI的重点方(fāng)向，中(zhōng)特估支线(xiàn)也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一(yī)两天，随后便开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内(nèi)容为客(kè)观(guān)数据信息罗列，不(bù)构成任何投资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前(qián)连续(xù)24个(gè)交易(yì)日成交额超万亿元(yuán)阶段(duàn)纪(jì)录，在(zài)本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交(jiāo)量尚且保持在1.2万亿(yì)水(shuǐ)平，周四便(biàn)陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市(shì)陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的(de)急(jí)剧降温，市(shì)场(chǎng)观点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金(jīn)融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷(dài)7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基数的异(yì)常，因(yīn)而与往年(nián)相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌落，而今年4月信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成(chéng)为(wèi)信(xìn)贷回落(luò)的主要原(yuán)因(yīn)。而企业(yè)中(zhōng)长期贷款继(jì)续(xù)保持同比多(duō)增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券(quàn)的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后(hòu)上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低效资产(chǎn)，对分行收票额度控制很(hěn)严。4月(yuè)前两旬(xún)已经收了很(hěn)多票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月上旬票(piào)据已经快要接近(jìn)零利率了(le)，信贷再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让大(dà)家看到宽信用的信号出现(xiàn)，而这可能(néng)还(hái)需要一定的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量资金(jīn)博弈的(de)背景(jǐng)不改(gǎi)，而(ér)两大主线人工智能(néng)和中特估，今年已然累(lèi)计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人工智能(néng)这边(biān)，在未有增量资金进场的情况之下，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩和(hé)投资信(xìn)仰之间无(wú)法(fǎ)两(liǎng)全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机之风(fēng)大盛，认为当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只(zhǐ)是但总一个人的心声。

　亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断　今年以来(lái)，市(shì)场看(kàn)着红红火火(huǒ)，但(dàn)很多投资者(zhě)都(dōu)是(shì)“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)更是(shì)有苦(kǔ)难言，市场(chǎng)上(shàng)大热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰(chén)大海(hǎi)”，根本(běn)不符合(hé)他们的机(jī)构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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