全球头(tóu)号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿(yì)元），较一季度(dù)末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅加仓(cāng)，晋升为其第(dì)一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持(chí)了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表(biǎo)示，其(qí)非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显(xiǎn)示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产很(hěn)小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别ong>桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的(de)的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升(shēng)为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年一季度(dù)都进行了(le)减持，比如(rú)其(qí)第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了(le)5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大。

　　但是回复好和好的的区别在哪里，好,好的区别，桥水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持(chí)股(gǔ)降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水还是(shì)非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化的推(tuī)动仍是(shì)金(jīn)价(jià)的长期支(zhī)撑(chēng)。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重要(yào)，这使得它不(bù)仅仅是对(duì)抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高(gāo)于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和(hé)其(qí)他西方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将会给经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的负(fù)面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济(jì)体的经济更加接近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下一阶段(duàn)出现。与西(xī)方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多(duō)亚(yà)洲国家和地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同(tóng)位置，这些国(guó)家(jiā)和地区(qū)的政策制定者(zhě)支持货币(bì)和信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态度。这(zhè)符(fú)合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多(duō)发达经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最(zuì)激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时(shí)间(jiān)里，美联储(chǔ)加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经济尚(shàng)未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信(xìn)贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一(yī)共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需要（也可能不需要）进(jìn)一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评估形势再(zài)做出决(jué)策。

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