美国历史上首次债务违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)正(zhèng)在逼近。

　　当地时(shí)间5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国(guó)债务违约发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如果(guǒ)国会(huì)无(wú)法(fǎ)解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务违(wéi)约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美(měi)国(guó)财政部长耶伦5月1日(rì)警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果国会无法解决债务上(shàng)限问题，美国可能最早于6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国(guó)历史(shǐ)上(shàng)的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。耶(yé)伦敦促(cù)国会“尽(jǐn)快(kuài)采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的法定借款(kuǎn)上(shàng)限问(wèn)题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的(de)国会(huì)参(cān)众两院领导人(rén)，告知联(lián)邦政府举债额度比预期消耗更快(kuài)，国会应(yīng)尽早采取行动，维护(hù)美国“信用”和各方对(duì)美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债务上限(xiàn)的重要性。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中(zhōng)了(le)解到，等(děng)到最(zuì)后一刻才(cái)暂停或(huò)提高债(zhài)务上限(xiàn)可能会对企业和(hé)消费(fèi)者信心造成严(yán)重损害(hài)，加(jiā)重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美(měi)国的信用评级(jí)产生负面影响，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之所(suǒ)以在一个月(yuè)之后财政部(bù)就(jiù)可能耗尽现金，其中重要的一个原因是(shì)最(zuì)近(jìn)税收收入放缓。她表(biǎo)示，财(cái)政部正在暂停发行州和地方政(zhèng)府系列证券，以(yǐ)避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室(shì)预(yù)测(cè)，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存在(zài)不确定(dìng)性。

　　5月(yuè)1日(rì)，美国会预算办公室(shì)发布的(de)最新报告(gào)显示，美国在6月初耗(hào)尽资(zī)金的风险较之前(qián)更高(gāo)。该(gāi)机构主任菲利普·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低于国会预算办公(gōng)室(shì)2月份的预期，我们现在(zài)估计，财政部在6月(yuè)初用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称，在早(zǎo)些时候的一份报告中，国会预算(suàn)办公室预测，非常措(cuò)施可能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它(tā)也承认其预期存(cún)在不确定(dìng)性(xìng)。

　　据(jù)美(měi)国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告(gào)后，美(měi)国总统拜登(dēng)已邀请(qǐng孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好)美国国会的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务(wù)上(shàng)限问题举行会议，商讨(tǎo)解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦(lún)警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路(lù)透社报道(dào)，美国财(cái)政部长耶伦(lún)日前孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好ight: 24px;'>孕妇一天吃几个山竹，孕妇一天吃几个山竹比较好曾警(jǐng)告称(chēng)，如果美国(guó)国会未能提高(gāo)政府的债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难(nán)”，并在(zài)未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企业高管活动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务(wù)违约将导(dǎo)致失(shī)业，同时(shí)使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷(dài)款和信(xìn)用卡上(shàng)的支出(chū)增(zēng)加。

　　耶伦表示(shì)，，债务违约(yuē)将导致失(shī)业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出增加。增加或(huò)暂停31.4万亿美元的借款上限(xiàn)是国会的“基本责任”。她警告说，如果债(zhài)务违约将引发一场经济和金(jīn)融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款的成(chéng)本。极大增加未来的投资成本。”

　　耶伦还称(chēng)，如(rú)果不提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国企(qǐ)业将面临(lín)不(bù)断恶化的信贷(dài)市场(chǎng)，政府(fǔ)可能无法(fǎ)向依赖(lài)社会保障的相(xiāng)关(guān)家庭和(hé)老(lǎo)年人发放款项。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人(rén)和白(bái)宫之间(jiān)围(wéi)绕债务上限的对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得(dé)的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否(fǒu)决

　　美国(guó)民(mín)主共和两党围绕债务上限的党争不断(duàn)加(jiā)剧，引发全球对于美债违约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法案(àn)提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上(shàng)限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增长需控制在1％。

　　所谓(wèi)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)是美国国(guó)会(huì)为(wèi)联(lián)邦政府设定(dìng)的为履行已产生的支付义(yì)务(wù)而(ér)举债的最高额度，触及这条“红线(xiàn)”意味着美国财政(zhèng)部借款授权用(yòng)尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白(bái)宫发(fā)布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提(tí)出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在(zài)没(méi)有任何要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的(de)可能(néng)性(xìng)，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会(huì)山报(bào)》报道(dào)，美国参(cān)议院多数党领袖舒(shū)默驳斥(chì)了共(gòng)和党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美(měi)国违约法案(àn)”。白宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而(ér)进行的鲁莽尝(cháng)试”，并表示如果(guǒ)该法案到达拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美(měi)国债务上限的法案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担忧。美银的美国(guó)利率策略(lüè)师认为，自上周(zhōu)以来(lái)，美国利率反弹，美债收益率曲线(xiàn)牛(niú)市趋陡，造成这(zhè)样(yàng)状况的催化剂是对美国银行体系的担忧再(zài)度抬头。市场定价美联储(chǔ)下周最后一次加(jiā)息，这与我行(xíng)的(de)美(měi)国经济团队的(de)预期一致。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着(zhe)更(gèng)大(dà)的障(zhàng)碍。预(yù)计美(měi)国(guó)债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务(wù)上限问题(tí)最早(zǎo)将在下个月显现(xiàn)出来(lái)。该行认为，美国国(guó)债出(chū)现技(jì)术性违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通在报告中表示(shì)，预(yù)计有(yǒu)关美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)和联邦拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地逼(bī)近”最(zuì)后期限。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债务上限对(duì)未(wèi)来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民(mín)主党领导人提出最新财政(zhèng)提(tí)案后，解决美(měi)国债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告称(chēng)，美国触及关键的债务上限最后期(qī)限(xiàn)的时间可能会早(zǎo)于市(shì)场普(pǔ)遍预期。高盛(shèng)首(shǒu)席经济学家兼(jiān)全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然初步统(tǒng)计数据透(tòu)露的(de)信(xìn)息(xī)有限(xiàn)，但是4月份迄今为(wèi)止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到(dào)美国债务上限(xiàn)的可(kě)能性大(dà)幅增加(jiā)了。

　　中信证券研(yán)究表(biǎo)示，美国已在今年1月(yuè)触及债务上(shàng)限，财政部可通过(guò)特别(bié)措施和TGA余额两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之(zhī)急。近日市场(chǎng)对美国债务上限问(wèn)题的(de)担(dān)忧(yōu)情绪再次升温，这主(zhǔ)要(yào)是由税收同比(bǐ)减少与(yǔ)国(guó)会两(liǎng)党(dǎng)僵(jiāng)持这两个因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程、党派意(yì)向、后备(bèi)方案等三个(gè)角度看(kàn)，我们(men)认为(wèi)美债在今(jīn)年6月违约(yuē)的(de)风险仍然(rán)较小。债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题可能导(dǎo)致货币(bì)市场与债券市(shì)场加大(dà)波动(dòng)，但总体而言预计其直接影响有限。

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