踩上AI风口的(de)三六零，年内一(yī)度大涨超(chāo)200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的(de)基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布2022年(nián)财报，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不(bù)少网友担(dān)心公司下周一股价走势(shì)，尤其周(zhōu)五Ai概念显现(xiàn)退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东数达(dá)到近33万，而截(jié)至去年底为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时(shí)曝光了其重(zhòng去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗)要投资企业(yè)哪吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期(qī)末，公司总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净资(zī)产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共(gòng)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个(gè)出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁江山的(de)互联(lián)网广告及服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业(yè)务收入为18.88亿(yì)元，同比下降8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入为10.82亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净利(lì)润则(zé)为(wèi)-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达(dá)克私(sī)有化退(tuì)市回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报(bào)，2017年(nián)到(dào)2022年六(liù)个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑(huá)。净利润的表(biǎo)现则更差，除了(le)2019年靠着非经常(cháng)性损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但到了(le)2021年净利(lì)润直接(jiē)下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，下滑(huá)22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业(yè)收入下(xià)降及对联营企业投(tóu)资(zī)损失所(suǒ)致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十(shí)大股(gǔ)东却大幅减持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿(yì)的三六零(líng)进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六(liù)零有(yǒu)搜索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然优势(shì)，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同(tóng)场合(hé)、通过不同渠道表达对大(dà)模型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风口，三六零股(gǔ)价(jià)2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短(duǎn)不(bù)到两个月涨幅接(jiē)近(jìn)两倍(bèi)。如果从年(nián)初(chū)算起，涨幅则达(dá)到(dào)了218％，市(shì)值(zhí)一度(dù)从400多(duō)亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报(bào)出炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报(bào)记者(zhě)注(zhù)意到，随着(zhe)今年以来(lái)股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资者(zhě)人数(shù)大幅增加。截至(zhì)到(dào)去(qù)年底，公(gōng)司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几乎(hū)连续六个(gè)季度保持基本不(bù)变，但到了今年(nián)一季度末股东(dōng)数(shù)来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的(de)十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名(míng)单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便(biàn)按一季度均价计套(tào)现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六(liù)零新增9亿投资损失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业(yè)、造车新势力(lì)之一的哪(nǎ)吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿(yì)元，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元(yuán)。这(zhè)意(yì)味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损进一步扩大(dà)，而三年累(lèi)计(jì)亏损已经超过(guò)百亿，达到超(chāo)112亿元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六(liù)零曾公(gōng)告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车的增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零(líng)全(quán)资子(zi)公司三六(liù)零私募基金拟(nǐ)将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转让给两(liǎng)家(jiā)有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)企业，对应的增资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒(zhā)汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外(wài)投(tóu)资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽车股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三六零(líng)发布《关于对外投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对(duì)应(yīng)账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元。此时，半年(nián)多一(yī)点哪吒汽(qì)车(chē)的(de)估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年(nián)财务数据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调不得(dé)而(ér)知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公(gōng)司(sī)的投资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧(ōu)朋浏览器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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