公募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理(lǐ张大大到底是什么来头)调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披露了(le)2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模(mó)超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类基金“张大大到底是什么来头公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的基(jī)金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资(zī)者(zhě)可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可积(jī)累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是这一目标的最重要(yào)保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几年始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内(nèi)心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)分别为三安光张大大到底是什么来头(guāng)电(diàn)、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实(shí)与全(quán)球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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