今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由于经营(yíng)不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销40kg是多少斤行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一(yī)致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司(sī)旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎(shú)回业务，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)40kg是多少斤金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的(de)销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的(de)代(dài)销(xiāo)合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合(hé)作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(g40kg是多少斤uān)系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对(duì)于(yú)代销机构的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通常(cháng)是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能力(lì)较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基(jī)金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公司选择(zé)基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以及与哪些公司(sī)合作等都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要(yào)付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不(bù)到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销售机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销售机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方(fāng)代销机(jī)构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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