金融界5月22日(rì)消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)的阴霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日(rì)本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买(mǎi)家，年初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为日(rì)本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特的出手，成为(wèi)日本(běn)股市爆(bào)发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期事(shì)、三井物(wù)产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多(duō)。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步投资日本股票(piào)。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在(zài)东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计净(jìng)利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，增至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财(cái)年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润(rùn)在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的美(měi)国苹果和美国可(kě)口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰君安(ān)国(guó)际(jì)宏观在(zài)研报中(zhōng)指出在过去的(de)三十年(nián)中，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的背景下(xià)，日本经济的(de)边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安(ān)表示(shì)在新的地缘(yuán)政治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同(tóng)时，劳动力的(de)下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免(miǎn)，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工智能的(de)发展，也意味着劳动(dòng)力萎(wēi)缩的风险在(zài)一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层(céng)的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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