民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交(jiāo)会是(shì)中国“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交(jiāo)会，把握(wò)人(rén)流交织背后的中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交(jiāo)易会（即广交(jiāo)会）疫(yì圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式)后重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶赴广交会开展专项调(diào)研(yán)，用另一个视(shì)角观察中国出口(kǒu)企业现(xiàn)状，并捕捉一些能(néng)够反(fǎn)映中国(guó)出口长期趋势的(de)线索。

　　通过(guò)广交(jiāo)会观察(chá)中国企业出口状况，有两大天然优势。

　　广交(jiāo)会(huì)规模(mó)最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最全、参会采购商数量多(duō)且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及(jí)16个大类品(pǐn)种，基(jī)本覆盖主要商(shāng)品。

　　广(guǎng)交会参展企业所(suǒ)涉(shè)及的规模大小和所属地域非常广泛(fàn)，包(bāo)括大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业(yè)。广交会能够提供充足(zú)样本(běn)，便于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口企业群像，这是广交(jiāo)会反(fǎn)馈中国(guó)出(chū)口信息的第(dì)一大(dà)优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸(mào)展会是重要的(de)拓客渠道。新增(zēng)客源的数(shù)量和质量(liàng)，影响外贸(mào)企业长期新增订(dìng)单。广交会参会客户(hù)及参展(zhǎn)氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸大环境和(hé)出口大趋势提(tí)供线(xiàn)索。这(zhè)是广交会反(fǎn)馈中国(guó)出口(kǒu)信息的第(dì)二大优势。

　　本次广交会调研，我们(men)得到当下中(zhōng)国出口企业群像五点特征，或预(yù)示中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)趋势(shì)。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于往年(nián)。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量相对旺盛，相(xiāng)较(jiào)以往，今(jīn)年境(jìng)内采(cǎi)购商明显(xiǎn)增多。境内和(hé)境外客(kè)流比重达到3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流时(shí)，境内和(hé)境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)参展外商(shāng)以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非洲为(wèi)主，还(hái)包含部(bù)分中东(dōng)和俄罗斯(sī)客户(hù)群体。欧美客户(hù)数量明显下降，意味着高效(xiào)益客户(hù)不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国出口新(xīn)动能(néng)。

　　与我们之前长三角出口(kǒu)调研(yán)信息一致，本次广交(jiāo)会调研反馈(kuì)，一带一(yī)路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其中东南亚订(dìng)单饱满(mǎn)，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家(jiā)订(dìng)单，中(zhōng)国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄快速增长，增(zēng)速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今年(nián)对俄出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型和(hé)自主品牌外贸企业(yè)，小企业(yè)和(hé)代工企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年明显走弱，不同规模和类型企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订(dìng)单明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑(huá)程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订(dìng)单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出(chū)口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次调(diào)研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统(tǒng)的(de)欧美发达国(guó)家对中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体(tǐ)与(yǔ)中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例(lì)如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展；

　　又例如(rú)，东非共同体对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物(wù)0％。设置关税的初(chū)衷是为(wèi)保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)免受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　趋势(shì)五，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程(chéng)正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳(láo)动力(lì)成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国(guó)企业(yè)已经开始产业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮产业转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正(zhèng)文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势与忧虑》和(hé)《中国产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点(diǎn)超(chāo)预期(qī)表现：

　　一(yī)是今年一(yī)季度(dù)中国出口订单和金额或(huò)将大增，主因去年(nián)底订单(dān)转(zhuǎn)移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后(hòu)中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国(guó)出(chū)口产品结构。

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行(xíng)专项调研，从另一个角度观(guān)察(chá)中国当下出口现状以及(jí)中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)面临的长(zhǎng)期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和(hé)大(dà)趋势

　　对外(wài)贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会是一个重(zhòng)要的拓(tuò)客(kè)渠道，能够集中高效(xiào)拓(tuò)展新客户群体。新增客源的数量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长期新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会新拓客户并(bìng)不意味(wèi)着当(dāng)期订单暴(bào)增(zēng)。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统计(jì)的出口订单主(zhǔ)要与之前(qián)客户(hù)签订的老订单相关。外贸展会反映的(de)是更长期的外贸(mào)大(dà)环(huán)境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作为中国(guó)最大的(de)进出口(kǒu)商品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为中(zhōng)国历史最(zuì)长的外贸(mào)展会(huì)，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类最(zuì)全、企业(yè)类型最多、参会采(cǎi)购商数量(liàng)最(zuì)多、国(guó)别最广(guǎng)，能够为(wèi)我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋(qū)势提供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商品种类包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日(rì)用消(xiāo)费(fèi)品、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会第1、2期累计(jì)参展(zhǎn)企(qǐ)业数量达(dá)到2.5万家，参展数(shù)量较多(duō)。

　　三、今年广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一，客(kè)流旺(wàng)盛，更多来自境内(nèi)采(cǎi)购(gòu)商，欧美采购商(shāng)流量(liàng)明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　结合现场调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次(cì)广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但相较往期展会(huì)，本次广交会开放境内采购商名额，客流结(jié)构上(shàng)境内采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本(běn)次展会更多人(rén)流来(lái)自于境内采购(gòu)商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购(gòu)商比例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结构(gòu)中，欧美客(kè)户数量明显不足(zú)，本次(cì)境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商主要为(wèi)东盟、日韩、中(zhōng)东(dōng)、俄罗斯(sī)和非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美(měi)客(kè)户(hù)属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)数量下(xià)降(jiàng)，意味着本次广交会反馈出来(lái)的(de)信息是当下高效益客户占比(bǐ)有所(suǒ)下降。

　　根据(jù)部分(fēn)企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，本次欧美客(kè)户数量偏(piān)少，可能和过去3年(nián)欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采(cǎi)购商(shāng)已经不直接前(qián)往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出(chū)口新动能。

　　与近期出口(kǒu)数据相匹配(pèi)，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路”国(guó)家(jiā)的订单增(zēng)幅较为明(míng)显。除东(dōng)南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和中东整(zhěng)体的采购规(guī)模相对偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针对俄罗斯和(hé)中(zhōng)东客户订单(dān)，不同企业之间(jiān)感受存在明显差异。部分企业(yè)表示今年对俄增长超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近(jìn)，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较(jiào)大型(xíng)和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求较过(guò)去2年(nián)有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面临的出口压(yā)力存在明显差(chà)异。

　　小型(xíng)企业(yè)普遍反馈今(jīn)年订单下滑(huá)明(míng)显(xiǎn)，而(ér)中大(dà)型企(qǐ)业则反馈(kuì)今年订单虽有下滑，但程度相对较(jiào)轻，甚至部(bù)分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备自(zì)主(zhǔ)品牌的外贸(mào)企业反馈今年订单情况相对较好，出口压(yā)力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会参展企业反(fǎn)馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业(yè)正面临较为广(guǎng)泛的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之(zhī)间存(cún)在贸(mào)易摩(mó)擦，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大(dà)，例如(rú)中国对非洲地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的(de)在(zài)于保(bǎo)护本(běn)地制造(zào)业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体(tǐ)正(zhèng)式实(shí)行(xíng)第(dì)四档35％的共同对外关税的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮(yǐn)料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶(yè)、鲜花(huā)、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先(xiān)东(dōng)非共体共同对外关税税率分三档，终端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因(yīn)素影响，当前中国企业(yè)存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是产(chǎn)业(yè)转移的主(zhǔ)要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反(fǎn)馈产(chǎn)业转移主要流向东南(nán)亚，目前(qián)也开始(shǐ)流向(xiàng)非洲等地。产(chǎn)业(yè)转移至当地，生产得到的产成圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国出(chū)口份额影响上，企业反馈和宏(hóng)观数(shù)据(jù)表现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳动密集型产品(pǐn)的订单(dān)近(jìn)年来呈现持续下降；但大部分调研企业认(rèn)为(wèi)转移(yí)产能尚不构(gòu)成竞争(zhēng)威胁(xié)，向(xiàng)东(dōng)南(nán)亚转移(yí)的订单(dān)规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外经济衰退超预期。

　　本文来自民生证券研(yán)究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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