金融(róng)界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融业(yè)估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块(kuài)开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机(jī)构间看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的(de)后续走(zǒu)势，机(jī)构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分(fēn)高分红国企(qǐ)标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而并(手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图bìng)非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边(biān)际和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月(yuè)中旬(xún)以来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间(jiān)回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截至12日(rì)新发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年10月(yuè)以来首(shǒu)次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在(zài)缺乏持续增(zēng)量机构资金的(de)情况下，手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后(hòu)经济全面系统性恢(huī)复(fù)是渐(jiàn)进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交易是过高的经济预期(qī)下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也(yě)提高了业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回(huí)低位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基(jī)金(jīn)经理：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特估(gū)龙头(tóu)在(zài)连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特(tè)估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交(jiāo)易日(rì)内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金(jīn)已迫(pò)不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着(zhe)资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金(jīn)面(miàn)，“中特估(gū)”有(yǒu)好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计(jì)有(yǒu)效认购(gòu)申(shēn)请份(fèn)额(é)总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金(jīn)管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产(chǎn)品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高(gāo)的ETF。

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