金融(róng)界(jiè)5月15日消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上(shàng)证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所主办(bàn)、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要(yào)内(nèi)容(róng)为“在(zài)服务中国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中促进金融业估(gū)值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融(róng)股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股等都(dōu)有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创业板一(yī)路高(gāo)奏(zòu)凯(kǎi)歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势(shì)，机(jī)构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的(de)近期显著(zhù)盘整是对短(duǎn)德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么期交易(yì)扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高(gāo)分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回(huí)报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典型的(de)板块(kuài)内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发继续(xù)低(dī)迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单(dān)月净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个月(yuè)的平均水平仍有较大(dà)差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金的情(qíng)况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演(yǎn)绎到(dào)极致(zhì)，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫(yì)后经济全面(miàn)系统性恢(huī)复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易(yì)是(shì)过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场定(dìng)价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商(shāng)中国(guó)报道，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨停后已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示许多(duō)中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当(dāng)前位置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市(shì)场参(cān)与者(zhě)可以给(gěi)出许多个(gè)继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特估的(de)理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管理人将启(qǐ)动比(bǐ)例配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规(guī)模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资(zī)金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市(shì)场规模(mó)增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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