3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与(yǔ)物价(jià)回落并存，引(yǐn)发了(le)中国(guó)经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要(yào)厘清(qīng)概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时间内持(chí)续下降，同时伴随着货币供应量持续(xù)下降和(hé)经济衰(shuāi)退。研究显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特(tè)点：一是总体物价紧缩(suō)而非局部物价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续一段时间负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退(tuì)。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当前中国(guó)经(jīng)济显然并不符合通缩的典型(xíng)特(tè)征，因此，所谓中(zhōng)国经(jīng)像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的济通缩(suō)是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重(zhòng)要(yào)民生商品和大宗(zōng)商品保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形(xíng)成鲜(xiān)明(míng)反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春(chūn)节(jié)效应和疫(yì)情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性(xìng)回落，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月份、3月份(fèn)CPI同比(bǐ)涨幅(fú)分别回落至1％和0.7％，环(huán)比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能(néng)源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上月扩大0.1个(gè)百(bǎi)分点。由此可见，今年以来物价(jià)月(yuè)度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然(rán)为(wèi)正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持(chí)基本(běn)稳定(dìng)，物价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济(jì)增长(zhǎng)来看，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企(qǐ)稳回升，经济循环加(jiā)快畅(chàng)通(tōng)，市(shì)场预(yù)期明显改善。二季(jì)度经济(jì)增(zēng)速可能比一季(jì)度(dù)明显加快，全年经(jīng)济增长有(yǒu)望(wàng)呈现逐步回升像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的态势。近期(qī)，多(duō)个国际机构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对(duì)较快，经济运(yùn)行持(chí)续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区别(bié)。 随着金(jīn)融(róng)支(zhī)持效果进一步显(xiǎn)现(xiàn)，消费(fèi)需求有望进一步回暖，下(xià)半年物(wù)价涨幅可能逐步回归(guī)至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期(qī)看，我国经济总(zǒng)供求基本平(píng)衡，货币条件合理(lǐ)适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩(suō)或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需(xū)求(qiú)不(bù)足仍(réng)是经(jīng)济运(yùn)行(xíng)面临的突(tū)出矛盾(dùn)。从这(zhè)一角度来(lái)看，对通缩的担忧(yōu)情绪一定程度上反映了(le)人(rén)们对经济(jì)复(fù)苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实(shí)施宏观政策(cè)，把实施扩(kuò)大内(nèi)需战(zhàn)略同(tóng)深化供(gōng)给(gěi)侧结构性改(gǎi)革(gé)有(yǒu)机(jī)结合起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高(gāo)居民收入(rù)上(shàng)下更大功(gōng)夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推动经济运(yùn)行持(chí)续(xù)好转(zhuǎn)。

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