金融界(jiè)5月11日(rì)消息(xī) 央行今日发(fā)布2023年4月(yuè)份(fèn)金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元，同比增长(zhǎng)12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个(gè)百分(fēn)点，比上(shàng)年同期高1.9个百分点。初步(bù)统计，2023年(nián)4月社(shè)会(huì)融资规(guī)模增量为1.22万(wàn)亿元(yuán)，比上(shàng)年同期多2729亿(yì)元。其中，对实体经(jīng)济(jì)发放的人(rén)民币贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比(bǐ)多增729亿元；对实体(tǐ)经济发放(fàng)的(de)外币贷款(kuǎn)折合人民币减(jiǎn)少319亿(yì)元，同比少减441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元(yuán)。其中，住户存款(kuǎn)减少1.2万亿(yì)元(yuán)，非金(jīn)融企业(yè)存(cún)款减少(shǎo)1408亿元，财政性存款增加5028亿元(yuán)，非(fēi)银行业金融机(jī)构(gòu)存款增(zēng)加2912亿元。4月末(mò)，外币存(cún)款余额8819亿(yì)美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存款减少296亿(yì)美元，同比少减192亿美元。

　　申万宏源(yuán)速评认(rèn)为，M2同比回落(luò)，主因居民(mín)存(cún)款13个月(yuè)以来同比(bǐ)首次(cì)转为减少，但(dàn)更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而(ér)非用于消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷(dài)款13个(gè)月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少(shǎo)1.2万(wàn)亿(yì)，同比减少5000亿(y10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ì)，拖(tuō)累M2同比(bǐ)0.2个(gè)百分点。

　　对此，中信证券点评如下：在(zài)经历了一季度的爆发式增(zēng)长后，信贷在4月明显回(huí)落。从结构上来看，居民部门(mén)再次(cì)“缩表”，不过企业中长(zhǎng)期(qī)贷款(kuǎn)有较强韧(rèn)性。信贷回落可(kě)能是(shì)因为(wèi)一季度透支了部分银(yín)行信(xìn)贷额度和(hé)企(qǐ)业(yè)信(xìn)贷需求，而(ér)且4月地产销售也(yě)边际走弱。社融增速(sù)与上月持(chí)平，非标融资持续好转。M2增速在(zài)高基数下(xià)回落。

　　申万宏源申万宏源认为，M2同(tóng)比回(huí)落主(zhǔ)因(yīn)居民存款13个月以来同比首(shǒu)次转为减少(shǎo)，但更可能重回表外(wài)资产(chǎn)，而非用于消费(fèi)，消(xiāo)费(fèi)在二季度同(tóng)样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个月以来(lái)首次(cì)转(zhuǎn)负。4月(yuè)居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个(gè)百分点(diǎn)至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速(sù)差收敛0.5个(gè)百分点至7.6%，主要源于个人存款的流(liú)出(chū)而非企业活(huó)期存款大(dà)幅(fú)改善，和地产(chǎn)销售(shòu)的再度转(zhuǎn)冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月(yuè)份人民(mín)币存款(kuǎn)大(dà)幅减少的问(wèn)题，中信证券认为是(shì)季节性波(bō)动。因为银行倾向于让理(lǐ)财产(chǎn)品在季(10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米jì)末到期，使资(zī)金回流成存款，以应对考核，然后在下季初发行(xíng)新(xīn)的(de)理(lǐ)财产品承接(jiē)。因(yīn)此居(jū)民存(cún)款在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速(sù)为5.3%，比(bǐ)上月提(tí)高0.2个百分点，或(huò)许反映了企业经营活跃度有(yǒu)所提升。

　　招商(shāng)宏观与中信(xìn)证券(quàn)看法较为一致(zhì)，招商(shāng)宏观表示居民存款(kuǎn)减少符合季节性(xìng)规律。在本月数(shù)据中(zhōng)，居民(mín)端出(chū)现了(le)新增存款，新增(zēng)贷款同时(shí)收缩的情况。从历史规律来看(kàn)，4月及7月一般是居(jū)民(mín)存款减少的时(shí)点(diǎn)。以4月为例(lì)，今年1.2万亿居民存(cún)款的减(jiǎn)少量少于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万(wàn)亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿(yì)）。目前无法从4月(yuè)数(shù)据得出类似居(jū)民(mín)加速偿还房贷(dài)等结论。

　10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米　对于(yú)居民存款的(de)去向问题，申(shēn)万宏源分析(xī)认为4月居(jū)民存款减少更(gèng)可能去向(xiàng)表外资(zī)产(chǎn)，而非消费领域。

　　对于4月(yuè)的信贷结构问题，招商宏观表(biǎo)示在放缓的信贷投放中，结构特征依然明(míng)显。企业(yè)中长期贷款贡献了新(xīn)增信(xìn)贷的绝大部分，居民端中长期信贷出(chū)现收(shōu)缩。这种结构特征反映(yìng)了居民端在前期购房需求脉冲式释放后(hòu)信心仍然不足的情况。如果没有(yǒu)进一步(bù)的政策支撑，不排除(chú)居民(mín)端新增信贷量(liàng)会持续维持在低位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米