民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握人流交(jiāo)织背后的中国(guó)出口暗线(xiàn)。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我(wǒ)们随(suí)即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开(kāi)展专(zhuān)项调研(yán)，用另一个视角观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然(rán)优势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种(zhǒng)类最(zuì)全、参(cān)会采购商数(shù)量多(duō)且国别(bié)广，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会(huì)面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小和(hé)所(suǒ)属地域非常广泛(fàn)，包括大量(liàng)中(zhōng)小外(wài)贸企业，也包(bāo)括行业龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)。广交会(huì)能(néng)够提供充足样本，便于(yú)我们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第(dì)一大优势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新(xīn)增客源的数量和质量(liàng)，影响外(wài)贸企业长期新增订单(dān)。广交会参会(huì)客户及参展氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的(de)外贸大环境和出口大(dà)趋(qū)势(shì)提供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会(huì)反(fǎn)馈中(zhōng)国(guó)出口信息的第二(èr)大优势(shì)。

　　本次广(guǎng)交会调研，我们(men)得到当(dāng)下中国出口企业群(qún)像五点特征，或预示中国出(chū)口趋势(shì)。

　　趋势一，客(kè)流总(zǒng)体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明(míng)显低于往年。

　　本次广交会客(kè)流量相对旺盛，相较以往，今年境(jìng)内采(cǎi)购商明(míng)显增多。境(jìng)内和境外(wài)客流比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分(fēn)交流时，境内和境(jìng)外(wài)采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外(wài)商(shāng)以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分中东和(hé)俄罗(luó)斯客(kè)户群(qún)体。欧(ōu)美客户数量明显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高效益客(kè)户(hù)。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之(zhī)前(qián)长三角出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本(běn)次广交(jiāo)会调(diào)研反馈(kuì)，一带一路国家订单(dān)增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和(hé)中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不(bù)同类型出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业感受存(cún)异。部分(fēn)企业表示今年对俄(é)快速(sù)增长，增速甚至超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则(zé)表示今年对俄出口并未发生太大变化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌(pái)外(wài)贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年海外(wài)需求(qiú)较过去两年(nián)明显走弱，不(bù)同规模和(hé)类型(xíng)企业反馈(kuì)，它们具体面临的出(chū)口(kǒu)压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈(kuì)今年订单明显下(xià)滑，中大(dà)型企业反(fǎn)馈今(jīn)年(nián)订单虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑程度较轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的代加工(gōng)企业，具(jù)备自主品(pǐn)牌的出口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋(qū)势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩(mó)擦(cā)压(yā)力。

　　本(běn)次调研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较(jiào)为(wèi)普遍的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。不仅传(chuán)统的欧美(měi)发达国家对中国(guó)外贸企(qǐ)业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩擦，甚至(zhì)发展中(zhōng)经济体与中国之间的贸易摩擦也在(zài)加(jiā)剧(jù)。

　　例(lì)如中国对非洲地区(qū)出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加(jiā)剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的在(zài)于保(bǎo)护(hù)本地制造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同体对(duì)外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和(hé)资(zī)本(běn)货物0％。设(shè)置关税的初衷是为(wèi)保护(hù)本地(dì)制造业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产业转移(yí)范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税(shuì)税率和(hé)劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型企业是这一轮(lún)产(chǎn)业转(zhuǎn)移(yí)浪潮中(zhōng)的主体(tǐ)。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月(yuè)中旬，我们(men)开(kāi)展杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与忧虑》和《中国(guó)产业转移的三(sān)点现实》两篇专题报告，提示中国(guó)出口两点超预期(qī)表现：

　　一(yī)是(shì)今(jīn)年一季度(dù)中(zhōng)国出口订(dìng)单和金额(é)或将大增，主因(yīn)去年底(dǐ)订单(dān)转移至年初；

　　二(èr)是疫(yì)情之(zhī)后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出(chū)口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州进(jìn)行专(zhuān)项(xiàng)调研，从另一个角度观察中(zhōng)国当下出口现状以及中国出口企业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会(huì)能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业而言，外贸展会是一个重要(yào)的拓客凝神静气的意思，凝神静气的意思解释渠道，能够(gòu)集中(zhōng)高效拓展新客户群体。新(xīn)增客源(yuán)的(de)数量和(hé)质量，影响外贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值得注意(yì)的是，外(wài)贸展会新拓客(kè)户并不意味着(zhe)当期订单暴增。短期之内(nèi)海关总署(shǔ)统(tǒng)计的出口订单主要与之前客户签订的老(lǎo)订单(dān)相关(guān)。外贸展会(huì)反(fǎn)映的(de)是更(gèng)长期的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势。

　　二(èr)、广交会为中国(guó)最大外贸(mào)展会，可观察(chá)样(yàng)本充足

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国(guó)最大(dà)的进出口商(shāng)品展会，已(yǐ)经(jīng)举办133届(jiè)，为中国历史最长的外贸展会，被誉(yù)为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大(dà)、商品种类(lèi)最全、企业类型最多、参(cān)会采购商数量最多、国别(bié)最(zuì)广(guǎng)，能够为我们观(guān)察(chá)中国外贸出(chū)口(kǒu)现状和趋势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举(jǔ)办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电、照明(míng)、车辆及配件、机械、五(wǔ)金工具、建材(cái)、化(huà)工产品、能源；

　　第二期：日(rì)用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织服(fú)装(zhuāng)、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会第(dì)1、2期累计参(cān)展企业数量达(dá)到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交(jiāo)会反(fǎn)映当前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多来自(zì)境内采购商，欧美(měi)采购商流量明显低于(yú)往年(nián)。

　　结合(hé)现(xiàn)场调研企业(yè)反馈，本(běn)次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但(dàn)相(xiāng)较往(wǎng)期(qī)展会，本次广交会开放境(jìng)内采(cǎi)购商名额，客流结构上境(jìng)内采购商(shāng)与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展会更多(duō)人流来(lái)自于(yú)境(jìng)内采购商(shāng)，往(wǎng)年内外(wài)交流比(bǐ)较充(chōng)分(fēn)时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本次境外采购商主要为(wèi)东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效益客户，欧美采购(gòu)商数量下降，意味(wèi)着本次广交(jiāo)会反馈出来的信息是当下高效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部(bù)分企业反(fǎn)馈，本(běn)次欧(ōu)美客户(hù)数量偏少(shǎo)，可(kě)能(néng)和过去(qù)3年欧(ōu)美跨境电(diàn)商(shāng)发展(zhǎn)迅速有(yǒu)关，部(bù)分采购商(shāng)已经(jīng)不直接前往线(xiàn)下展(zhǎn)会。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿(yán)线国家构成出口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期出(chū)口数据相匹配，调研(yán)企业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订(dìng)单增幅较为(wèi)明显(xiǎn)。除(chú)东南亚(yà)外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对(duì)俄罗(luó)斯和中东客户订单，不(bù)同企业(yè)之间感受存在明显差异。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄(é)增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示(shì)对(duì)俄出(chū)口并未增长。

　　和前次调(diào)研结果相近，企业普遍反(fǎn)馈欧美出口(kǒu)动能最为疲弱，日韩(hán)需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈(kuì)目前(qián)海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规模和(hé)类(lèi)型(xíng)的企(qǐ)业所面临的出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今(jīn)年订单(dān)下滑明显(xiǎn)，而中大型(xíng)企业则反馈今年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于单纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情(qíng)况相对较(jiào)好，出(chū)口(kǒu)压力(lì)较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国出口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会参展企业反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中(zhōng)国和欧(ōu)美发达(dá)国家(jiā)之间存在(zài)贸易摩(mó)擦，除此之(zhī)外(wài)，中凝神静气的意思，凝神静气的意思解释国(guó)企(qǐ)业同样(yàng)面临其他地区贸(mào)易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲地区(qū)出口的贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧(jù)，主(zhǔ)要方式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保(bǎo)护本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体(tǐ)正(zhèng)式实行第四(sì)档35％的共同(tóng)对外(wài)关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉(ròu)产(chǎn)品、谷物、食(shí)用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味(wèi)品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢(gāng)铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物(wù)0％。初(chū)衷是保护本地制造业免受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳(láo)动力成本因素(sù)影响，当前中国(guó)企业存在产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头(tóu)部(bù)大(dà)型企(qǐ)业是产业转移(yí)的主(zhǔ)要主体。

　　企业反(fǎn)馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要(yào)流(liú)向东(dōng)南亚，目前(qián)也开始流(liú)向非(fēi)洲等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要(yào)是为销售于(yú)当地。

　　此外(wài)，产业转移对中国(guó)出(chū)口份额影(yǐng)响上，企业反(fǎn)馈和宏观(guān)数据表现有(yǒu)所差异。其中，出口份额数据显(xiǎn)示(shì)，中国(guó)出口劳动密集(jí)型产品的订单近(jìn)年来呈现(xiàn)持续下降；但(dàn)大部分(fēn)调研企业认为转(zhuǎn)移产能尚不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移的(de)订单规(guī)模较(jiào)小。

　　风(fēng)险提(tí)示(shì)

　　调研样本企业数量(liàng)与范围有限；海外经(jīng)济(jì)衰退超(chāo)预期。

　　本(běn)文来自民生证券研(yán)究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发布的(de)报告《民(mín)生宏观调研(yán)系列之三：广交会下的出口(kǒu)群(qún)像》

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