近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披(pī)露，从(cóng)机票预订数据看，五一假(jiǎ)期订票已(yǐ)超600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行(xíng)热度最高的五一假期。此外(wài)近(jìn)20部影片(piàn)定档(dàng)五一，节假日(rì)院线有望迎(yíng)来(lái)强复苏。在消费需求火爆下，可以关(guān)注(zhù)交运、旅游、影视(shì)等行业机会(huì)。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅(lǚ)游出行旺(wàng)季来临(lín)

　　自去年疫情防控(kòng)优化(huà)调整(zhěng)以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增(zēng)长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客(kè)房产生的平均实际营业收(shōu)入）分(fēn)别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航(háng)局数据，一季度民航运输共完(wán)成运(yùn)输总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增(zēng)长39.7％，行(xíng)业(yè)总体运(yùn)输(shū)规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个百分点；一季(jì)度(dù)共(gòng)完成旅客运输量1.29亿(yì)人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于2019年同期的(de)80.0％，较2022年(nián)四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年五一(yī)假期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期(qī)不到10天，特别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内(nèi)酒店市场(chǎng)搜索热(rè)度已(yǐ)达(dá)2022年同(tóng)期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年(nián)五一也是(shì)出境(jìng)团(tuán)队游试(shì)点(diǎn)恢复后的首个长假(jiǎ)。数据(jù)显示，出境机(jī)票搜(sōu)索热度同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同(tóng)时(shí)，4月25日(rì)，外交部(bù)宣(xuān)布自4月29日(rì)起，所(suǒ)有来(lái)华(huá)人员可以登(dēng)机前48小时内抗原(yuán)检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公司(sī)不(bù)再查(chá)验(yàn)登机前检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对来华(huá)人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一(yī)步提(tí)升，继续(xù)刺(cì)激(jī)国际客流复苏(sū)。

　　与此同(tóng)时，民航局(jú)预计，五一假期(qī)民航(háng)将运输旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关数据未公布，不过民航(háng)局当(d坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸āng)时预(yù)计(jì)旅客量为(wèi)200万(wàn)人次。因此今年有望将(jiāng)超过疫情前(qián)水(shuǐ)平(píng)，成为史上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的五一假期。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期预(yù)售数(shù)据仍然(rán)乐(lè)观，叠加出(chū)入境政策进一(yī)步放(fàng)开，旅(lǚ)游出行市场均(jūn)呈向(xiàng)好(hǎo)态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成主线(xiàn)

　　年报、一(yī)季报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行(xíng)相关板(bǎn)块景气度(dù)显著恢(huī)复，用整体法(fǎ)测算，申万社(shè)会服务行业一季度归母净利润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交(jiāo)通运输行(xíng)业一(yī)季度归母净利(lì)润增速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节(jié)是(shì)疫情放开(kāi)后第一个长假，积压的旅游出(chū)行需求集中释(shì)放，且春节后旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数(shù)据来(lái)看，伴(bàn)随着景气复苏的持续兑现，行业有(yǒu)望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间(jiān)我国(guó)机(jī)队(duì)引进(jìn)坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸收紧，飞行员结构性短缺(quē)问题凸(tū)显(xiǎn)，后(hòu)续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革(gé)仍在(zài)推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内(nèi)重要节假日，“五一档”电影票房市(shì)场也有较高(gāo)占(zhàn)比(bǐ)。从历史数据看，国内电影总票房自(zì)2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范(fàn)围关(guān)停，五一档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不(bù)及(jí)预期，而(ér)2023年影院全面恢(huī)复运营，撤(chè)档(dàng)重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费(fèi)热(rè)情，预计今年五一档(dàng)期将(jiāng)回升至2021年水平，延(yán)续此前连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近20部(bù)影片宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已(yǐ)超过历年(nián)同档期，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风云》等。此(cǐ)外，已上(shàng)映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高手》累(lèi)计票(piào)房破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也有望(wàng)延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期(qī)策划，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)剧本生成，并把剧本中角色、场(chǎng)景、道具(jù)、特效(xiào)等元素(sù)转换成拍摄(shè)日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声(shēng)，或直接使用(yòng)虚拟人替代真人演员(yuán)。后期制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣传素材(cái)。种种(zhǒng)因素(sù)叠加，该(gāi)赛道催化密集，当前(qián)投资机会凸显(xiǎn)。

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