近期(qī)《2023年五一假期旅游预测报(bào)告》显示，该平台假期国内酒店(diàn)、景区门票、机(jī)票订单量均(jūn)反超2019年(nián)水平。同时民航局披露，从机(jī)票预订数据(jù)看，五一假期订票已超(chāo)600万(wàn)人次，或成为史上旅游出(chū)行热度(dù)最(zuì)高的(de)五一假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定(dìng)档(dàng)五一，节(jié)假日院线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火爆(bào)下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年(nián)疫(yì)情(qíng)防控优化调整以来(lái)，国内疫后复(fù)苏(sū)趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发布一(yī)季度经营(yíng)数据，公司一季度(dù)整(zhěng)体入住(zhù)率同(tóng)比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客(kè)房(fáng)产生的(de)平均(jūn)实际营业收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期(qī)的(de)95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航(háng)局数据(jù)，一季度民航运输共完(wán)成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规(guī)模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年(nián)四季度大幅提升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度(dù)共完成旅客运输(shū)量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模(mó)相当于2019年(nián)同(tóng)期的80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一(yī)假期(qī)出行(xíng)需求更是火爆。4月(yuè)20日的《2023年五一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告(gào)》显示，距(jù)离假期不(bù)到10天(tiān)，特(tè)别(bié)是住宿火(huǒ)爆程度远超(chāo)预期，五一(yī)境内(nèi)酒店市(shì)场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五一(yī)同期也(yě)增长近200％。今年五一也(yě)是出境团队游试点(diǎn)恢复(fù)后的(de)首个长(zhǎng)假。数据(jù)显(xiǎn)示，出境机(jī)票搜(sōu)索热度同比(bǐ)2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同(tóng)比2019年恢复(fù)至(zhì)大(dà)约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核(hé)酸(suān)检测，航空公(gōng)司不(bù)再(zài)查验登机(jī)前检(jiǎn)测证明。针对来华人员(yuán)的防疫政策放(fàng)宽后(hòu)，入境(jìng)客流量有望进一步提升，继续刺激(jī)国际客(kè)流复(fù)苏。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期民(mín)航将运输旅(lǚ)客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客量分(fēn)别为691万(wàn)、316万(wàn)、866万，去(qù)年(nián)相关(guān)数据未公布(bù)，不过民航局(jú)当(dāng)时(shí)预计旅客量为200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望将超过疫情前(qián)水平(píng)，成为史(shǐ)上(shàng)旅游出行(xíng)热(rè)度最(zuì)高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然乐观，叠(dié)加出入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出行(xíng)市场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结束，截至4月28日，已经披露一季报(bào)的上市公司(sī)接近4000家。从(cóng)目前(qián)财报披露情况(kuàng)看，旅(lǚ)游出(chū)行相(xiāng)关板(bǎn)块景气度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社(shè)会(huì)服务行业一季(jì)度归母净(jìng)利润增(zēng)速(sù)达到144.40％，交通运输行(xíng)业(yè)一季(jì)度归(guī)母净利润(rùn)增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第一个长假(jiǎ)，积(jī)压(yā)的旅游(yóu)出行需求集中释放，且春节后旅游(yóu)行(xíng)情转入淡季，市(shì)场普(pǔ)遍预期旅(lǚ)游业复苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢复有望贯穿(chuān)全(quán)年(nián)。同时(shí)供给端，疫情期间(jiān)我国机队引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革(gé)仍在推进(jìn)，看好后续票价及(jí)客座率表现。

　　此(cǐ)外，作为国(guó)内重要节(jié)假(jiǎ)日，“五一(yī)档(dàng)”电影票房市场(chǎng)也(yě)有(yǒu)较高占比。从历史数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全年(nián)票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大(dà)范围关停，五(wǔ)一档期(qī)电影纷纷撤档，票(piào)房远不及(jí)预期，而2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档重(zhòng)点(diǎn)影(yǐng)片加码(mǎ)五一档(dàng)期，叠加观(guān)众报(bào)复性消费热情，预计今年五一(yī)档期将(jiāng)回升至(zhì)2021年(nián)水平，延续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进入(rù)今年(nián)“五一(yī)”档，数量上已超过历年同档期，重(zhòng)点(diǎn)电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空(kōng)之王(wáng)》、《检察风(fēng)云(yún)》等(děng)。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手》累计票(piào)房破(pò)4亿(yì)元（猫眼(yǎn)数据，截(jié)至4月28日(rì)），热度也(yě)有望(wàng)延续。

　　而对于影视行(xíng)业(yè)来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带(dài)来内(nèi)容生(shēng)产效率的提升。前期(qī)策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把(bǎ)剧本(běn)中角色(sè)、场(chǎng)景、道具、特(tè)效(xiào我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意)等(děng)元素转换(huàn)成拍摄日(rì)程(chéng)和预(yù)算。中期拍摄，AI可生成布景，换脸换(huàn)声，或直接(jiē)使用虚拟人(rén)替代真(zhēn)人演员。后期(qī)制(zhì)作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助(zhù)生(shēng)成海报、预(yù)告片等(děng)宣传素材。种种因(yīn)素(sù)叠加，该赛道催化密(mì)集(jí)，当前(qián)投(tóu)资机(jī)会凸(tū)显。

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