昨天(tiān)深夜，恒大突然(rán)发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中(zhōng)国(guó)恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公(gōng)司(sī)收到(dào)广东(dōng)省(shěng)广(guǎng)州市中(zhōng)级人民(mín)法院(yuàn)就(jiù)深圳(zhèn)国际仲裁院(yuàn)的(de)仲(zhòng)裁(cái)裁决所发出的执行(xíng)通知书。本(běn)公司、本公司(sī)附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控(kòng)股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执行人。

　　公(gōng)告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及(jí)和信恒聚(jù)（深圳(zhèn)）投资控股中心于2016年(nián)12月及2020年(nián)11月期间与相(xiāng)关被申请人(rén)签订有关恒大地产集团(tuán)有限公司的增资及相关协议，向恒大地产增资(zī)人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒(héng)大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经(jīng)济特区房(fáng)地(dì)产(chǎn)（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司的重组(zǔ)计(jì)划(huà)，仲裁申(shēn)请人(rén)要求本公(gōng)司、恒大地产、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许家印履行(xíng)增资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行(xíng)通知(zhī)，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆、许(xǔ)家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民(mín)币(bì)50亿元回(huí)购仲裁申请人持有(yǒu)的恒(héng)大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日(rì)起(qǐ)计至完成回购(gòu)的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付(fù)约人民币3553万元的律师(shī)费、仲裁费及(jí)执行费。

　　据(jù)每日经济(jì)新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称，通(tōng)过(guò)仲(zhòng)裁和执行寻求解(jiě)决是市场化、法治化解决(jué)恒(héng)大集团(tuán)债务问题(tí)的必由(yóu)之路。此次仲裁和执(zhí)行通(tōng)知意(yì)味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投(tóu)资者之(zhī)间就回(huí)购义务的纠纷露出了冰山一角。接下(xià)来，如(rú)果不能(néng)妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题，许家印个人很可能从而“登上”失(shī)信被执行人名单(dān)，被限(xiàn)制高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示(shì)支持进一步加(jiā)息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果通胀维持(chí)在高位，可(kě)能需要进(jìn)一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据并未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位(wèi)，且就业市场依(yī)然吃紧，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制性货币政策立场，从而(ér)逐步降(jiàng)低通胀可能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主要集中(zhōng)在近期美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她表示：“我预(yù)计我们的政策利率需(xū)要在一(yī)段时间内保持足够的限制(zhì)性，以降低通胀(zhàng)，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲的(de)劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨(zuó)夜(yè)公布的美国(guó)消费者(zhě)的(de)长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)在初意(yì)外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消费(fèi)者信心也出现(xiàn)恶化，创下六个月新低，反映(yìng)出人(rén)们对美国经济前景(jǐng)的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密歇(xiē)根(gēn)大学(xué)消费(fèi)者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不及(jí)预期(qī)的63，前(qián)值63.5。分项指数方面，现况指数初值64.5，预(yù)期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下10个(gè)月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期(qī)方(fāng)面，1年通(tōng)胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略(lüè)有回落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储密切关(guān)注(zhù)长期(qī)通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去年6月，密歇根消费(fèi)者信(xìn)心的5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期(qī)初(chū)值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场(chǎng)认为(wèi)是长期通胀预期松动的表现，在(zài)美联储当(dāng)时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了(le)重要作用。美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会上(shàng)表示，通胀预期(qī)的回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳(wěn)定的重要(yào)性。

　　大宗商品整(zhěng)体承压，贵金属价格回落

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续(xù)下(xià)跌，尤其是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银(yín)连跌三日，本(běn)周累跌近(jìn)6.9％，创(chuàng)去年(nián)10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收(shōu)盘(pán)，黄(huáng)金期货主力2308合约下跌(diē)0.84％，白银期货(huò)主力2306合约(yuē)大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询(xún)部(bù)高级分析师丁(dīng)沛舟表(biǎo)示(shì)，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加(jiā)美国(guó)当(dāng)周(zhōu)首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数据(jù)使得投(tóu)资者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场避(bì)险情(qíng)绪升温，但一方(fāng)面悲观的全球经济预期对(duì)大宗商品整体形成压力，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高(gāo)位(wèi)，其中金价更是在历史高位运(yùn)行，这使得(dé)贵(guì)金属避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置性价比降(jiàng)低，已不及同为(wèi)避险资(zī)产的美(měi)元，避险(xiǎn)资(zī)金对(duì)美元配置增加(jiā)，贵(guì)金属(shǔ)关(guān)注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属的前期(qī)利好因素已(yǐ)被盘(pán)面(miàn)充分消(xiāo)化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增(zēng)加。“多重利(lì)空因素交织，贵金属价(jià)格明(míng)显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公(gōng)布的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固(gù)，美联(lián)储官(guān)员接(jiē)连(lián)发表鹰(yīng)派(pài)言论(lùn)，表示货币政(zhèng)策发挥作用和(hé)实现通胀目标需要(yào)时(shí)间，年内没有降息的理由(yóu)，扭(niǔ)转了(le)市(shì)场对(duì)美联储可能(néng)很快开始降息的预期(qī)，从而推动美元指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵(guì)金属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期(qī)看，贵金属价格仍将维持偏(piān)强格局。当前国际货币体系表现出去美元化的运行(xíng)趋(qū)势，美元在(zài)各国国际储备中的(de)权重下降，央行为了平衡(héng)储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是重要的选项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积(jī)极的推动(dòng)作用。此外(wài)，当前(qián)全球宏观经济前景(jǐng)不乐观，避险配置将增加，这也对贵金(jīn)属价格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟(zhōu)认(rèn)为，当前美联储与市(shì)场就年内美元(yuán)货(huò)币政策预期有(yǒu)较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率(lǜ施为什么读yi什么意思，施怎么读啊)的环境(jìng)下，美(měi)国的经(jīng)济及金融(róng)领域的压力(lì)必(bì)然(rán)逐(zhú)步增加(jiā)，这从今年美国(guó)银行业风险(xiǎn)事件(jiàn)上可见一斑(bān)。因(yīn)此(cǐ)，随着时间推(tuī)移，美联储与市场(chǎng)预期终(zhōng)将收(shōu)敛，收敛情(qíng)况会对贵金属价(jià)格产生(shēng)一(yī)定(dìng)影响(xiǎng)，需持续关注美联(lián)储货(huò)币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未(wèi)来走势主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政策和(hé)避(bì)险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美国(guó)核(hé)心通胀依然较(jiào)高，美联(lián)储年内降息的预期下降(jiàng)，美元指数连续(xù)下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将对贵金属带来压力(lì)。”程(chéng)伟(wěi)分析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵金(jīn)属分(fēn)析(xī)师张晨表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危机(jī)时期的各(gè)环节重(zhòng)要时(shí)间节点，在当前距离(lí)可能最(zuì)早将于(yú)6月(yuè)初到来的“大限日(rì)”仅(jǐn)半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一(yī)旦(dàn)谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前形成正式(shì)法案(àn)进而导致评(píng)级下调(diào)情形出现(xiàn)，将会(huì)对市(shì)场形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能令(lìng)美(měi)债、美(měi)元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄(huáng)金工业属(shǔ)性更强，因此其对经(jīng)济衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)性高于(yú)黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员(yuán)师橙表示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激(jī)发(fā)了(le)市场再度对经济展望(wàng)担忧的交易动(dòng)机(jī)，而在(zài)此过程(chéng)中，白银以及铜等此前相(xiāng)对高位的品种(zhǒng)受(shòu)到“狙击”。“白银工业属性相较(jiào)于(yú)黄金更强，且价格弹(dàn)性(xìng)也更大(dà)，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情况下，白银价(jià)格受到(dào)的拖累更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下(xià)市场对于宏观经济展望相对悲观(guān)，引(yǐn)发(fā)工业品回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸(xìng)免，但是就大方向(xiàng)而言，白银仍将逐(zhú)步趋(qū)同于黄金(jīn)走(zǒu)势。而美联(lián)储目前在5月完成(chéng)25个基点加息后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策趋宽乃至(zhì)降息的预(yù)期(qī)会逐步增强，叠加目前市场对于未(wèi)来经济(jì)展望存在较大(dà)担忧，在(zài)这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由(yóu)于工(gōng)业品相(xiāng)对疲弱而呈现弱于黄金(jīn)的格局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈现出(chū)持续(xù)大幅(fú)走弱的(de)概(gài)率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出(c施为什么读yi什么意思，施怎么读啊hū)现、海外银(yín)行业(yè)风险事(shì)件是否会持续(xù)发酵。同时，国内工业(yè)品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发(fā)下游补(bǔ)库意愿(yuàn)，倘若(ruò)下游(yóu)买兴因(yīn)价跌而被提(tí)振，那(nà)么对于白银而(ér)言也是(shì)相对有利的(de)因(yīn)素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处(chù)于低位，基本(běn)面(miàn)偏紧格局(jú)使得白(bái)银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说(shuō)，除了美元指数以外，还需关(guān)注国(guó)内经济数据(jù)的好坏，包括下(xià)周即将公布(bù)的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和(hé)消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说。（本文(wén)有删(shān)减）

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